【港股午評】大市倒升兼有亮點 避開資源股及金礦股

港股今早暫時止跌回升，重上22300點，不過市場交投並不活躍，半日成交僅多於300億元。

恆生指數中午收市報22318點，升55點，成交額為302.82億元；國企指數中午收市報9339點，升12點。

今早港股出現升幅，令人感到意外，因為聯儲局主席耶倫在美國時間周四出席國會聽證會時，已明確指出距離加息不遠。在當局加息在即，理應不利市場氣氛，所以今早大市先低開屬正常。可是其後從低位掉頭上升，確實令人感到意外。是否反映出投資者期待加息已久，又或者投資者在聽到耶倫的說法後，認為聯儲局往後採取較平穩的加息步伐，所以在低位入市？有關說法筆者認同。

聯儲局在去年12月加息後，一直按兵不動，投資者亦開始失去耐性。超低息環境時間維持過長，對經濟是弊大於利。所以聯儲局若能夠在今年內加息一次，日後聯儲局不會以較快速度加息，反而有利投資者部署。

就算是對息口走勢較敏感的地產股，面對加息在即亦無出現明顯調整，長實地產(01113-HK)?恆基地產(00012-HK)及新鴻基地產(00016-HK)均錄得不足1%跌幅，反映出投資者對加息來臨有太大負面反應。不過較令人不解之處，在於友邦(01299-HK)逆市下跌，因為加息對持有大量債券的保險而言，未嘗不是好事，惟友邦今早的表現，難在令人想不通。或許投資者將資金換馬至個別風險較高的股份類別有關，如瑞聲科技(02018-HK)及舜字光學(02832-HK)等工業股，後者今早更曾創新歷來新高。

耶倫會否在下月如市場人士所願加息，對投資者的倉位部署帶來直接影響。近期美元變得超強，至少要讓投資者避開資源股及金礦股，今早招金礦業(01818-HK)跌3%。這麼明顯的指引，相信投資者定會明白，但何時是合適低撈時機，說實話，無法準則把握。

2016年11月18日中午12時53分

記者張偉倫

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