【港股午評】科技股當災要避 縱金融股當炒仍要審慎

用一個慘字來形容今早大市表現，有過份慘觀之嫌。今早大市在但開215點後，跌幅曾擴大至近400點。看似是一個頗大的跌幅，但是對比起周三，即特朗普勝出美國大選當日，今日港股跌幅並非太大，同時較集中於一隻股份身上，她，就是股王騰訊控股(00700-HK)

在說騰訊前，先匯報恆指半日表現。恆生指數中午收市報22599點，跌239點；國企指數中午收市報9453點，跌93點，成交額499.36億元。

將於下周三公布第三季業績的騰訊，以往的走勢多是先在公布業績前股價偏軟，在公布業績後便會逐步攀升。強調，這是以往的走勢。今次又會否出現這樣的走勢，難說，因為目前科技股正面對新的環境，這就是特朗普當選美國總統。為何特朗普成為美國總統後，科技股股價會受壓？或許是因為特朗普不獲美國科技企業歡迎，在他競選期間，曾有145名科技企業高層發出公開信，明確反對特朗普參選。如今特朗普勝出，投資者擔心科技企業發展會受到影響，所以率沽出科技股。這正好解釋了為何在美國時間收市時，道瓊斯指數可以創下歷史新高，納斯達克指數卻逆市下跌的原因。當然這樣如此陰謀論的說法，不要說聰明的讀者不相信，就連愚蠢如筆者亦不相信。相反投資者擔心特朗普的保護主義政策，不利全球經貿發展，以及波及到科技行業發展，才是最重要令到科技股股價表現落後大市的最主要原因。

但是騰訊的業務最大部份是集中在內地，相信特朗普的保護主義政策對騰訊的影響有限，只能說同業下跌時，騰訊亦只能捱沽。說真的，科技行業日益月異，基本上難以逆轉，難道特朗普會出招阻止美國互聯網科技?生物醫藥科技及新能源發展？不可能吧。特別是其本人的競選口號便是要讓美國重新強大起來，科技正是實現有關目標的最佳方法。不過，前述是理性分析，可是理性分析有時難敵個人觀感。現時投資者要將各種事件連一起亦無辨法，若投資者對科技行業有信心，投資者可以在騰訊股價略低於200元時入市，預料跌幅有限。

今早股市的走勢亦讓投資者明白到所謂的具有防守力的股份，其實對投資的幫助有限。不論是中電控股(00002-HK)?中華煤氣(00003-HK)或是電能實業(00006-HK)今日股價皆向下，其中煤氣跌幅更達到3.6%。公用股回落與美國國庫債券孳息率上升後，兩者之間息差收窄，公用股的吸引力便大打折扣。不過在加息預期下，金融股卻獲得投資者追捧，筆者想提醒大家一句，追金融股時要小心，不應過份進取，因為後市始於危機四伏。

2016年11月11日中午12時39分

記者張偉倫

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