英國脫歐反轉劇：首相要脫 最高法院不給脫 到底聽誰的？

近日，英美兩國先後發生讓投資者措手不及的大事件。

美國總統大選，原來被視?可以穩奪白宮寶座的民主黨希拉?，受到電郵醜聞事件影響，被共和黨的特朗普迎頭趕上，自5月份以來，在民調上首次反超希拉?。特朗普一直就外交政策抱持強硬態度，讓投資者擔心特朗普當選後，美國與貿易夥伴之間的爭拗升溫。而因?特朗普對墨西哥邊境築起圍牆的言論，引起墨西哥官員的聲討。可見不論是投資者或是政府官員，均視特朗普?一個風險源頭。

自從特朗普的行情有升溫之勢，美國股市跌勢加劇，截至當地時間11月3日，道瓊斯指數已連跌6日，標准普爾指數指數更是連跌8日，加上有恐慌指數的VIX指數單日抽升逾14%，反映目前美股投資者信心相當脆弱。
 
沸沸揚揚了大半年，全球人民操碎了心，最後英國人民卻做出了令全球跌破眼鏡的脫歐決定，此後風波從未間斷，除了前首相卡梅倫負氣出走，就是民?聯名請願再次?動脫歐公投以示後悔。緊急補缺的現首相梅姨強勢聲明，要在明年3月?動「硬脫歐」程序，正當大家以?英國脫歐塵埃落定之際，今日又迎來了另一戲劇性反轉。

▲「寶寶心?苦」之卡梅倫宣布辭任英國首相

英國最高法院作出判決，指出英國政府無權在國會通過前?動脫歐程序。本來在7月就任首相的Theresa Mary May，准備在明年3月?動脫歐程序，與歐盟開展一個長達2年的談判程序，但是英國最高法院的判決，導致整個程序出現變量。

消息公布後英鎊彙價實時轉強。本來英國脫離歐盟已成定局，英國政府已著手挽留跨國企業將生?基地繼置于英國，日?決定在森特蘭的廠房生?兩款新的多用途運動車(SUV)就是好例好，反映出梅姨政府已成功提高跨國企業留在英國發展的信心。可是英國法院的判決，不單止將梅姨的努力推倒，亦導致英國政府有機會難以在明年3月?動脫離歐盟談判，將英歐關系蒙上陰影。

▲英國現任首相Theresa Mary May

由于英國國會反對脫歐者仍是大多數，若英國最高法院的判決予以落實，可是公投結果卻是脫歐派勝出，這種情況讓英國處于一個不明確狀態。前英國獨立黨主席法拉奇指出，英國或會陷入半脫歐狀態。究竟英國是否保留在歐盟內，仍屬未知數，?英國的投資環境添上不明朗。
現時投資者在考慮是否投資英國時，英歐關系當然是最首要因素，另一個因素則是英鎊彙價。早前英鎊持續向下時，英國出口股得以受惠，其中奢侈品Burberry預料鎊彙疲弱可以?該公司帶來1.25億英鎊的彙兌收益。

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英鎊轉強當然不利出口股。但是對于在當地有投資的長和系而言，卻?一個股價上升的動力。因?長和(00001-HK)?長江基建(01038-HK)及電能實業(00006-HK)等上市，可以從中獲得一筆彙兌收益。
 
至于在英國注冊的彙豐控股(00005-HK)?渣打集團(02888-HK)及保誠(02378-HK)的前景如何，英鎊彙價的重要性變得次要，最重要是英國是否可以獲得進入歐洲單一市場地位，所以投資者在決定投資英國概念股，要多加留意有關企業的特色。

■ 文｜張偉倫，香港財華社資深財經記者。

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