醫療保健：流通行業洗牌漸近 薦4股

投資要點：

主要觀點10月8日，安徽省食藥監局印發了《安徽省公立醫療機構藥品采購推行「兩票制」實施意見》，明確自11月1日起安徽全省所有公立醫院同時執行兩票制。10月13日湖北省發布的《關於進一步深化醫藥衛生體制改革試點工作的通知》明確，對該省三個醫改試點城市武漢市、襄陽市、鄂州市即將開展藥品帶量采購試點，並實施兩票制。

安徽省和湖北省政策的相繼出台已表明綜合醫改試點的省份「兩票制」推行已經開始，「兩票制」將直接壓縮流通環節，降低藥價，以往直接以過票為生的小型商業企業將逐步退出或被收購，藥品流通行業將面臨洗牌，行業集中度將提高，關注擁有渠道優勢的全國或區域性龍頭，九州通(600998,股吧)、上海醫藥(601607,股吧)、國藥一致(000028,股吧)、嘉事堂(002462,股吧)等。

上周市場表現上證綜指上周漲幅1.97%，SW醫藥生物下跌上漲2.46%，行業排名第17，排名靠後但跑贏滬深300。子行業中化學制藥（3.54%）、化學原料藥（3.11%）、中藥（2.57%）、跑贏板塊，醫療商業（2.08%）、醫療器械（2.02%）、醫療服務（1.64%）、跑輸板塊。

行業動態衛計委：發布衛生與健康科技創新及科技成果轉化指導意見；安徽：

兩票制正式落地；浙江：擬推按病種付費；遼寧：開展醫養結合試點工作；廣東：家庭醫生簽約服務制度實施方案出台。

上市公司重要公告常山藥業(300255,股吧)、通策醫療(600763,股吧)公告三季報，北陸藥業(300016,股吧)等74家公司發布三季度業績預告；國藥股份(600511,股吧)重組獲國務院批復，沃森生物(300142,股吧)重大資產出售發布草案、股權協議轉讓獲批；和佳股份(300273,股吧)簽1.58億PPP項目，譽衡藥業(002437,股吧)4000萬參設創業基金，美康生物(300439,股吧)5000萬設立醫學檢驗所、8300萬收購醫療器械公司，仙琚制藥(002332,股吧)擬收購2家意大利原料藥企業，通策醫療2億參設口腔醫療基金擬投資建設口腔醫院，廣生堂(300436,股吧)6500萬元參設新藥投資基金，健康元(600380,股吧)向子公司增資4億元，康美藥業(600518,股吧)3.95億元收購醫院管理公司，華海藥業(600521,股吧)擬3億元設立醫藥健康管理公司；四環生物(000518,股吧)獲舉牌，永安藥業(002365,股吧)獲增持84萬股，柳州醫藥(603368,股吧)遭減持111萬股；廣生堂推250萬股股權激勵，中珠醫療員工持股購買4953萬股完畢，翰宇藥業(300199,股吧)終止員工持股；華蘭生物(002007,股吧)、浙江醫藥(600216,股吧)、海正藥業(600267,股吧)、康恩貝(600572,股吧)、天士力(600535,股吧)、華海藥業、恆瑞醫藥(600276,股吧)、復星醫藥(600196,股吧)獲臨床試驗批件，萬孚生物(300482,股吧)獲國內和歐盟CE產品注冊證書，樂普醫療(300003,股吧)、科華生物(002022,股吧)、達安基因(002030,股吧)獲產品注冊證，方盛制藥(603998,股吧)藥品注冊申請獲批。

風險提示政策變動風險；系統性風險。

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