益民基金：市場存量博弈的格局 結構性行情仍存

上周市場在節後首周開始有所表現，全周上證綜指和滬深300指數分別上漲1.97%和1.62%。中小板指和創業板指分別上漲2.18%和2.06%。全周兩市成交2.2萬億，較前一交易周擴大4963億元。行業方面，僅房地產因政策收緊而下跌，其余行業均出現上漲。

9月通脹超預期上行。9月CPI同比上漲1.9%，環比0.7%；PPI同比上漲0.1%，環比0.5%，PPI自2012年3月以來首次轉正。CPI超預期上行可能與蔬菜換茬、台風影響以及節日因素有關。而石油、煤炭以及鋼鐵產業鏈則是9月PPI超預期回升的主要推動力量。

國務院總理李克強10月14日主持召開國務院常務會議，確定進一步擴大國內消費的政策措施，促進服務業發展和經濟轉型升級；部署持續深化商事制度改革，更大降低創業創新制度性成本。

益民基金綜合來看，A股市場存量博弈的格局短期不會改變，市場對四季度經濟的擔憂有所緩解，政策變化是影響A股市場波動的主要影響因素；國際市場方面需關注美國大選及美聯儲加息情況。結構性行情仍存，建議關注供給側改革、國企並購重組及PPP等主題。