PMI數據有所回暖 股指暫時觀望為主

走勢回顧

羊年第一個交易日，股指期貨報收中陰線.主力合約換月至1503，其早盤高開，隨后不斷下挫，午后繼續走低 ，最終報收中陰線.盤面上主力合約1503開於3564點，最終收在3487.8點，全天最高3568.8點，最低3469點，全天下跌70點，跌幅1.97%.

現貨兩市報收陰線。昨日上證指數小幅高開，早盤寬幅震盪，午后逐漸走低，最終報收小陰線.上證指數開於3256.48點，全天最高3257.22點，最低3215.55點，收在3228.84點，截止收盤下跌18.07點，跌幅0.56%，成交2651億。滬深300指數報收於3478.73點，截止收盤下跌43.59點，跌幅1.24%。外圍市場方面，道瓊斯指數報收在18224.57，漲幅0.08%，納斯達克指數報收在4967.14點，跌幅0.02%。

基本面情況

外圍市場，全球主要股指漲跌互現。美國股市收盤漲跌不一，道指再創收盤新高。美聯儲主席耶倫在國會發表證詞時無新觀點仍維持鴿派；1月美國新屋銷售數據超預期。歐洲主要股指多數下跌，繼上一日大漲近10%以后，希臘股市周三收跌近2%，導致整體歐洲股市承壓。亞太股市多數上漲，台股和澳股收盤創七年新高，韓股則更新五個月收盤高位。

現貨市場，羊年A股首個交易日，滬深股市雙雙錄得下跌，終結七連陽，市場期待的開門紅行情並未如愿實現。截至收盤，兩市全天成交約5093億元人民幣，上日為5040億元。中小板指收盤跌0.79%，創業板指收盤跌0.93%，盤中最高上探1909.65點沖擊新高。

25日2月匯豐制造業PMI預覽值公布為50.1，預期值為49.5，前值49.7。該指數大幅高於預期，為四個月高位。其中，新出口訂單分項指數47.1，為20個月以來最低。雖然PMI數據較預期值明顯回升，但此前公布的經濟數據顯示當前經濟下行壓力偏大，貨幣政策保持寬鬆仍將是主基調。

總體分析

國內貨幣政策寬鬆、改革紅利繼續釋放對市場起到托底支撐作用，市場有望繼續上行，但經濟數據偏弱，顯示國內經濟下行壓力不減，盤面或將在糾結中維持窄幅震盪。股指期貨暫時觀望為主。