葛洛斯：投資人如狗、為丁點報酬爭破頭、終會悲慘收場

MoneyDJ 新聞 2016-10-05  記者 陳苓 報導

快擲骰子吧！知名債券基金操盤人葛洛斯 (Bill Gross、見圖) 說，央行的貨幣寬鬆政策把市場變成大賭場，央行不斷輸錢，卻仍拼命加碼，妄想能有翻盤機會。

MarketWatch、華爾街日報報導，葛洛斯 4 日在月度報告稱，美國聯準會 (FED)、歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ) 等，正在摧毀資本市場，央行不肯退場，讓市場自尋平衡，反而一再加碼，有如不知悔改的賭客。

他說，此種作法一如「馬丁格爾 (Martingale) 策略」，這種賭博策略是輸錢就拉高籌碼，不管輸了幾次，只要贏一場就能回本、打消所有虧損。詳細來說，就是輸一、二、次時，加高賭注至二、三、四倍，這麼一來，贏一把就平掉損失。

葛洛斯說，問題是真實世界的賭客無法持續加碼，最終會沒有足夠的錢下注，但是央行並無此一問題，他們握有無限籌碼，能不計代價擲出骰子，金融市場因此變成賭場。

不只如此，葛洛斯並稱，市場原來應該讓資本能有效配置，但是央行拼命購債，扭曲價格。超低利率和負利率摧毀了銀行、保險業者、退休基金的營運模式。在某一時間點，投資人遲早會受夠，可能會捨棄傳統金融體制，轉向比特幣等另類資產。他說，投資人 / 存戶像雜種狗一樣，爭奪接近於零的微薄報酬，最終不會有好下場。

「末日博士」麥嘉華 (Marc Faber) 也說，央行會繼續維持寬鬆貨幣政策，不斷印鈔直至金融系統崩潰，摧毀人們的退休金。

CNBC 報導，麥嘉華 9 月 22 日接受「Squawk Box」節目專訪時表示，超低利率、甚至負利率勢必會衝擊退休基金。麥嘉華說，利率太過低迷，退休基金持有的債券根本不可能達成 7.5% 的預期報酬率，退休基金變慘業，人們的退休金也會跟著完蛋。

麥嘉華認為，全球重要的央行的升息幅度，肯定不會超過生活成本的增幅，Fed 和其他國家的央行會繼續膨脹資產負債表，直到整個系統崩潰，這對持有實體黃金的人來說，局勢會變得相當有利。

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