紐西蘭放緩升息步調 匯豐： 紐幣短線回檔為進場布局良機

紐西蘭央行今（29）日宣布升息1碼至3%，是6月以來連續兩度升息，但是紐國央行在會後表示未來升息步調和幅度可能放緩，造成紐幣自6個月高點回檔，匯豐表示，雖然紐幣短期回檔可能影響部份債券投資報酬，但升息方向不變，回檔反而為進場佈局時機。

匯豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達表示，就過去歷史經驗看來，紐西蘭升息步調一向較為謹慎，紐西蘭央行在今日會後聲明指出，未來升息步調和幅度可能放緩，暗示9月利率會議可能暫時維持利率不變，導致紐幣自6個月高點回檔，但公債價格也隨之激勵走揚，10年期及2年期公債殖利率分別下滑1.9及4.6個基本點。

紐西蘭今年6月升息以來，紐幣升值幅度達5.4%，摩根大通紐西蘭債券指數漲幅達7.1%，游陳達指出就過去經驗顯示，升息期間在匯兌收益以及債息的挹注下，債券投資報酬率仍為正值，在2004/1-2007/7上一波升息期間，紐幣升幅達17.3%，摩根大通紐西蘭債券指數報酬率為35.1%。

游陳達指出，紐西蘭6月CPI年增率為1.8%，仍處於通膨目標區間為1%~3%，但隨著經濟穩步回升，再加上7月開始實施碳排放交易制度，10月將商品及服務稅由12.5%上調至15%，造成燃料成本以及提高物價上揚壓力，預估明年中CPI年增率恐達5.3%，貨幣政策將持續朝向升息，年底前仍有升息2碼的機率。