永豐期貨台指選擇權盤後－上有缺口下有支撐 區間整理意味濃

「大盤走勢」：

雖美股上週五受惠譽調降西班牙債信評等的影響下跌百點，但在美股電子盤小漲帶動，台股小漲開出，但因上方缺口待突破與下方承接意願不強下，今日呈現量縮格局，在最後五分鐘撮合盤中拉出一根帶量長紅棒，其意義值得玩味。由類股來看，今日以生技、油電類股上漲2%表現最為亮眼。籌碼面三大法人合計買超12.78億元，但在期貨部位已轉為多單水位，終場加權指數上漲78.66點，收在7373.98點，成交金額萎縮至681.51億元。

「期貨走勢」：

台指期週一上漲48點，收在7325點。價差方面，台指、電子、金融同步逆價差，台指期逆價差擴大至48.98點，電子期逆價差擴大至2.06，金融期逆價差擴大至4.16點，摩台期逆價差擴大至2.15點，三大期指均上漲收紅K棒。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單1012口，淨多單總水位升至7178口，特定法人淨多單買進130口，淨多單總水位升至13678口。三大法人於現貨市場買超12.78億元，於期貨市場佈1351口多單，最終淨多單增至2662口，整體而言，盤勢翻多。

期貨走勢方面，美股前日受到西班牙債信評等調降影響大跌，但在電子盤小漲影響下，台指期週一開盤上漲25點開出，但在上方缺口壓力，週一未能有效的突破，隨即一度向下震盪整理，但在現貨尾盤急拉下，現貨收盤後台指期開始上攻最終上漲48點。由籌碼面來觀察，三大法人與10大交易人都已轉為淨多單，可觀察出目前看法仍偏多。由技術面來看，連續第3日站上5日線今日在缺口處震盪，且週一量能不足下上攻無力，不排除短線將在此整理後再進行表態。然而西班牙債信問題看似利空，但由10年債利率來看，早已超過AAA利差水準，其實惠譽僅是反應現況，因此是否要視為利空，值得思考。因此操作面上，仍維持5日線上不作空的原則，且在籌碼面上均已翻多下，建議偏多操作，惟上方壓力為短線需留意之處，操作上請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，六月份契約買權集中在7600~7800點；賣權部份集中在6800點。未平倉量的部份，買權OI降至479537口，最大序列為7800點，水位降至48309口；而賣權的OI則是升至348675口，最大序列落至6800點，水位大幅升為68502口。未平倉量put/call ratio由0.68至0.73(升幅7.35%)。而 買權平均隱含波動率由21.44降至20.67  (降幅3.66%) ， 賣權平均隱含波動率由27.25降至25.98(降幅4.78 %) 。從技術面來分析，第3日站上五日線，雖法人與特定交易人均轉為淨多單，但在上方缺口仍有解套賣壓下，短線恐會有盤整格局，因此在操作面上建議逢低佈賣買權多頭價差為宜。