巴西，從沒錢到錢滾錢

【匯豐金磚大講堂】

主計處資料顯示，台灣貧富差距擴大到8.22倍，創下史上新高，「貧富差距」與「脫貧」這些議題，再度受到各界重視。

講到「脫貧」，你知道20年前巴西的貧富差距有多大？

20年前，巴西是全球數一數二的貧富不均國家：百分之十的富人坐擁全國將近一半的財富，但每四人中就有一人每天掙不到一美元；儘管巴西擁有廣大的農地，卻還是有營養不良的問題，數以千計的街童在城市流浪。

巴西有近兩億人口，但八年前，有四分之一是窮人，但現在已經有兩千多萬人脫離貧窮，進入中產階級，根據巴西內部估計，四年內巴西窮人會再少一半，到2014年，窮人的比重將從25%掉至8%。

經過20年的改變，巴西經濟經歷一場「沒有錢」到「錢滾錢」的進化，就是靠現任總統魯拉執行的「脫貧政策」，釋出一千兩百萬個就業機會，讓基本工資提高53%（某些產業甚至成長兩倍），同時創造更多巴西消費。

以前講金磚，大家看的是「工廠」，因為龐大的勞動人口可帶領經濟體向前衝；現在談金磚，要看的是「市場」，國家富有帶動人民富有，窮人脫貧後，人口對經濟成長的驅動已經從「量（勞動生產）」轉變成「質（花錢消費）」的寧靜革命。

※從「家徒四壁」到「家財萬貫」

你現在可能對巴西印象不錯。巴西是天之驕子，擁有全世界四分之一的可耕地，從面積和人口來看，都是世界上第五大國。巴西是拉丁美洲最大的經濟體，是世界第一大糖、柳橙和咖啡生產國，也是全球最大的牛肉輸出國，還是全球前十大的飛機與汽車製造國，國家的資源似乎取之不盡。

但在20、30年前，可能沒人會對巴西有好印象。1980到1994年年間，惡性通膨拖垮巴西經濟，巴西一度陷入高達2500%的超級通膨危機，得向國際貨幣基金會伸手求援。

更嚴重的是，巴西曾創下全球最高的外債紀錄（2003年時為1652億美元，約新台幣5.3兆元），加上長期的預算赤字，讓政府財政永遠處於危機狀態，巴西曾是有名的窮國，當時的巴西總統，多數不是在政變中流亡海外，就是舉槍自盡。

巴西的經濟進化始於20年前的「經濟改革」（人和），開始拚經濟、掃文盲，加上受益於高油價及商品行情起飛（天時），擁有豐富商品資源（地利）的巴西經濟轉強，在2008年正式脫離「負債國」行列，信評連續四級跳，國際買盤湧進，從2003年到今年8月20日止，巴西外匯存底激增5.8倍、里耳兌美元升值超過一倍。

巴西「超級富翁」的人數也以倍數成長，富比世雜誌統計，巴西的億萬美元富豪，過去十年來已經增加一倍到18人，現在連紐約的精品店員都要學說葡萄牙文，因為美國人可支配所得減少，必須靠巴西人補業績，據說現在紐約Soho區的Prada專賣店，至少要安排三位會說葡萄牙語的銷售員，以方便服務巴西觀光客。

※從「國家富有」到「人民富有」

我認為巴西的經濟進化正是一個「從國富到民富」的歷程。

國家有錢，人民跟著脫離貧窮，而且還有房子住。巴西去年推出「我的家園、我的生活」購屋補貼計畫，政府出錢為無殼蝸牛跟貧民提供新家，每月最高補助金額達870美元，是基本工資的三倍，已有67萬戶受惠，預計年底前要照顧100萬個家庭，明年啟動第二階段計畫，要蓋兩百萬間房子，按巴西政府規劃的速度，未來十年內可為降低近八百萬戶的住宅「赤字」。

讓我想到一個故事：旅館主人欠果販一百元、果販欠菜農一百元，菜農欠餅店老闆一百元、餅店老闆欠旅館主人一百元。有一天，旅館來了個客人，付給旅館主人一百元，旅館主人把這一百元還給果販、果販拿錢還給菜農、菜農還給餅店老闆、餅店老闆再拿去還旅館主人，但旅館客人突然說家裡有事得退房，不住了，旅館主人就把一百元還給他。

神奇的是，一百元從旅館客人身上拿出來再回到他身上，實際上一毛錢都沒有花，卻讓旅館主人、果販、菜農、餅店老闆四個人還清了他們的債務，對人生也更樂觀。

當人對人生樂觀，對未來財富成長的預期抱著希望，就比較願意花錢，樂觀的需求進而創造出更多的供給。經濟成長是價格與數量相乘的結果，也是貨幣與流通次數相乘的結果，當巴西窮人愈來愈少，有錢花的人愈來愈多時，消費（樂觀的需求）就是帶動巴西經濟再大躍進的關鍵。

你想要脫貧嗎？你應該先讓自己的投資觀念進化，找出巴西這種利用天時（資源需求起飛時機）、地利（本身的資源與商品優勢）、人和（對的經濟政策）成功脫貧的市場或國家。

本文作者為匯豐中華投信總經理 陳如中

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