高庫存成鋼鐵業常態 5月鋼價仍受原料價推漲

由于高產能的存在以及去庫存化的艱難，高庫存極有可能成為2010年鋼材市場的常態，5月鋼材價格上漲還是受到原料價格上漲預期的很大影響。

據中國證券報4月29日報道，從4月下旬開始，在鋼價持續上漲近2個月后，國內主要鋼材品種價格均普遍出現不同幅度回落。西本新干線4月報告分析表示，4月鋼價在觸及4,370元/噸高點之后見頂回落，目前已經回落80元/噸，且跌勢仍將繼續擴大。這主要是宏觀政策利空打壓、需求釋放不及預期、原料成本高位回落以及商家看空心態加強等因素綜合所致。

業內人士表示，從3月初到現在，鋼價持續上漲超過1,000元/噸，市場規律上講需要出現一個回調，不可能就這么漲下去。此次對于房地產業的調控政策接連出臺，恰恰成為鋼價調整的導火索。

業內數家機構均認為，在3月初到現在“原料價格推漲鋼價”的市場作用下，即將到來的5月份旺季市場環境下，成本預期的市場邏輯仍將繼續發生作用。

高庫存成2010年常態。中鋼協在4月28日信息發布會上表示，對全國20個主要城市、5個品種鋼材的社會庫存進行調查，鋼材社會庫存呈不斷上升狀態，3月末鋼材社會庫存達1,073.75萬噸，比年初798.75萬噸，增加275.0萬噸，增長34.43%。

中鋼協認為，鋼材社會庫存和國內市場價格同時上升的狀況，有國內市場需求高增長的因素，同時受鋼鐵生產成本不斷上升，特別是國際市場鐵礦石大幅度漲價的預期，寄希望于鋼材價格進一步上漲以獲取盈利。

根據西本新干線監測數據顯示，全國建材庫存已經連續7周下滑，國內建材庫存見頂回落的軌跡已經十分明顯。但值得關注的是，4月下旬以來，全國庫存降幅開始出現收窄跡象，且華東和西南的庫存還出現了小幅反彈。而從目前的庫存絕對量來看，即使經過7周減倉，目前庫存水平較09年同期依然超出了36%。

西本新干線分析認為，隨著階段性供需博弈加劇，去庫存化的道路或將出現曲折反復。且由于高產能的存在以及去庫存化的艱難，高庫存極有可能成為2010年鋼材市場的常態。

據中鋼協統計數據顯示，2010年以來，鋼材價格呈逐月上升態勢，4月16日價格指數上升到125.71點，比年初提高19.31點，漲幅18.15%，其中長材漲幅20.7%，板材漲幅16.15%。

中鋼協常務副會長羅冰生表示，造成鋼材價格上漲的原因，主要是鋼材生產成本上升，特別是國際市場鐵礦石、煉焦煤價格大幅上漲的推動。這種社會庫存和鋼材價格同時上漲的局面是脆弱的，也是不穩定的，是很難保持下去的。

5月鋼價或經調整后繼續走高。截止到4月27日，江蘇地區6至8毫米廢鋼價格為2,900元/噸，較3月上漲150元/噸；同期上海區域鋼坯價格報在4,180元/噸左右，較3月上漲250元/噸；而山西市場焦炭價格現報在1,820元/噸左右，較3月繼續上漲90元/噸。與此同時，品位63.5%的印粉報價已達190美元/噸，較2008年的歷史高位200美元/噸僅一步之遙。

前期鋼價的大幅攀升使得鋼廠利潤空間較為可觀，鋼材產量也是持續高位狀態。盡管目前鋼價已經出現高位回落跡象，但遠未達到鋼廠的成本區間。鋼鐵業內人士認為，鋼廠目前依然沒有任何減產動力可言，且不少鋼廠還加大了下月對市場的發貨計劃，從這個角度來看，下月的鋼材供給仍將處于高位。

傳統經驗表明，即將來臨的5月份處于農歷3月和4月，正是鋼材市場的“金3銀4”。業內人士表示，從市場需求規律上說，5、6月份是需求旺季，不過，2010年的市場結構需求與09年有了新變化。09年主要是靠投資的拉動，對長材需求強勁。2010年投資拉動在減弱，建筑鋼材的需求增長減弱，板材品種受到制造業和出口回暖的需求增長會比較大。

西本新干線報告認為，5月份螺紋鋼為代表的建筑鋼材價格將呈現先抑后揚格局。5月中上旬，市場將會用來消化漲價時期透支的利好和需求，在此期間，價格會不會跌破4,000點位，宏觀政策的調整和商家心態的支撐或將起到十分重要的作用。而隨著價格的調整到位和庫存的逐步消化，5月下旬有望重拾升勢。

上述人士表示，5月鋼材價格上漲還是受到原料價格上漲預期的很大影響，必須要注意的是，鋼價上漲不代表鋼鐵企業能夠受益。就目前來看，4月份鋼鐵企業盈利是肯定的，但是如果以目前的鐵礦石180美元/噸價格持續到5、6月份，鋼廠將出現普遍虧損局面。

(朱小翠 編輯)

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