下半年PC需求疲弱 麥格理、瑞銀看好光寶科獲利續挺

光寶科(2301-TW)第2季財報亮眼，麥格理證券、瑞銀證券最新報告指出，雖然下半年PC族群成長將放緩，但預期光寶科的獲利仍將吸引投資人目光，分別重申評等為「表現優於大盤」、「買進」，目標價分別為42.5元、50.5元。

瑞銀表示，光寶科第2季稅後盈餘達24.6億元，表現超乎預期，而受惠於規模效益與產品組合改善，在電源供應、相機模組與LED等核心業務季增超過20%，光寶科第2季營業獲利率也攀升到6.3%。

瑞銀進一步指出，雖然在PC需求放緩之下，光寶科預估第3季營收季增3%，比一般季節性水準來得低，但在高獲利的核心業務發展之下，獲利應能達到第2季水準，加上光寶科旗下光寶移動預期能在第4季回復正常銷售動能，預期光寶科的獲利仍佳，重申其投資評等為「買進」，目標價50.5元。

而麥格理表示，光寶科第3季財測偏保守，與其他電子供應鏈廠商看法大致相似，受惠於商業用戶對於桌上型電腦的需求，以及在伺服器業務的發展，光寶科獲利衝擊稍小，但整體來說，目前第4季能見度仍不高。

麥格理進一步指出，在LED封裝業務上，光寶科預估第3季對主要LCD客戶出貨將季增5%-10%，每月將貢獻銷售13-14億元，在LED晶片的產品平均售價下滑之下，收益仍將有所改善，還未看到太多利空題材存在，因此重申光寶科投資評等為「表現優於大盤」，但除權息後目標價則由45元調降至42.5元。