國內商品延續震蕩 豆類鋼材期貨顯強

國內商品期貨1月27日整體延續震蕩走勢，其中大豆和螺紋鋼期貨表現相對強勢，收盤雙雙收漲，有色金屬則弱勢震蕩，市場跟隨股市表現。業內人士指出，國內市場繼續受流動性收緊預期壓制，但是長期來看，實體經濟對需求的增長將給商品提供一定支撐。

分析師指出，政策風險是目前最大的風險，股市對政策靈敏，因此商品期貨市場跟隨股市的節奏。市場短期仍對收緊貨幣信貸政策感到緊張，市場擔心限制信貸可能令經濟增長放緩，令商品需求減慢。

消息面上，中國人民銀行1月26日在公開市場發行了100億元1年期票據，未發行正回購協議。根據公告，1年期央票發行價格為98.11元，參考收益率為1.9264%，在連續上漲2周之后暫時企穩。央行使1年期央票發行利率的連續上漲走勢暫告一段落或許旨在穩定市場預期，為近期不斷升溫的加息預期降溫。

商品走勢開始分化，農產品方面，大豆市場受到國儲收購政策支撐，下跌空間相對有限。國儲托市的心理支撐作用非常明顯。近期期貨市場出現回調走勢，但現貨價格變化不大。即使后期期貨價格繼續下滑，拖累現貨價格走低，但國家收儲價格已經限定市場價格底部。工業品期貨維持弱勢，經濟增速放緩的預期打壓需求前景。

螺紋鋼表現強勢，今日放量收漲。螺紋鋼出廠價格出現上漲，以及對中國經濟前景看好，提振消費需求，對盤面構成支撐。但有分析人士認為，螺紋鋼庫存偏高，以及周邊商品的不穩定表現抑制價格的進一步上行，螺紋鋼期貨價格可能還將震蕩。

從中期來看，市場對中國以及全球未來的經濟增長有信心，投資者認可未來市場需求的復蘇增長，實體經濟對需求的增強將給大宗商品市場提供有力支撐。在商品的金融屬性逐漸退出牛市舞臺的同時，復蘇背景下，商品的供求因素有望成為市場的主導因素。

RJ/CRB指數1月26日收盤下跌2.86或1.03%，收于273.88點。美元指數走高，投資者對高收益資產和貨幣的需求降低，同時，市場等待美聯儲(FED)公布貨幣政策聲明。NYMEX原油期貨1月26日小幅收低，市場憂慮經濟復蘇，但良好的消費者信心數據限制油價的跌幅，NYMEX3月原油期貨收低0.55美元或0.73%，收報每桶74.71美元。

國內期貨品種截止15點00分報價 單位:元/噸
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品種 最新價 漲跌

玉米1009 1861 -2
大豆1009 3922 +18
豆粕1009 2852 -2
豆油1009 7406 +28
棕櫚油1009 6750 -24

菜籽油1009 8036 +28
白糖1009 5584 -81
棉花1009 15970 -90
早秈稻1005 2061 -1
強麥1009 2255 -1

燃料油1005 4526 -21
PTA1005 8126 -162
LLDPE1005 11575 -340
PVC1005 7560 -100
橡膠1005 23780 -685

黃金1006 243.81 -0.47
銅1005 59530 -240
鋁1005 17155 -110
鋅1005 19450 -320
螺紋鋼1005 4316 +46
線材1005 4118 +36

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(沈振東 編輯)

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