交易所債市12月30日盤前信息綜述

上證國債市場12月29日窄幅震蕩，現券漲跌互現。信用債走勢分化，企債指數漲跌互現。可轉債多走高，整體表現遜于正股。30日消息面對債市影響偏中性，投資者還需密切關注央票招標結果及滬深股市表現，以尋求交投線索。

上證國債指數12月29日高開0.01點，其后基本呈現窄幅波動態勢，最終以紅盤報收，全天共成交1.30億元，較28日成交0.92億元放大41%。上證所掛牌交易的137只國債中有7只上漲，1只持平，7只下跌。從盤面上看，成交國債漲跌互現，期限特征不明顯。

信用債市場12月29日窄幅震蕩，個券表現分化。上證企業債指數最高探至143.18點，最低探至143.05點，收盤報143.14點，下跌0.01點或0.01%。深證企業債指數最高探至128.30點，最低探至128.16點，收盤報128.23點，下跌0.05點或0.04%。公司債指數最高探至126.43點，最低探至126.34點，收盤報126.39點，上漲0.04點或0.03%。分離債指數最高探至125.90點，最低探至125.26點，收盤報125.49點，上漲0.01點或0.01%。

受滬深股市震蕩上行影響，兩市交易的12只可轉債12月29日多數走高，其中有6只上漲，2只持平，4只下跌，整體表現明顯遜于正股。中行轉債(113001)上漲0.68%，報109.45元，列漲幅首位。新鋼轉債(110003)下跌0.94%，報114.17元，列跌幅首位。

今日消息面對債市影響偏中性，胡錦濤要求下大氣力穩定物價、住建部稱繼續堅定不移地加強房地產市場調控、央企稅后利潤上交比例提高5%、國際原油價格29日小幅下跌等因素有利于債市表現，央行上調再貸款再貼現利率、中行報告預計2011年央行或加息3次以上、中國石化230億可轉債申請獲批、新股持續密集發行及美股小幅上漲等因素則令債市承壓。

中國人民銀行12月30日將發行10億元3個月期票據，發行量與上周持平。央行上周末宣布升息，1年期央票利率已提前上行17BP至2.51%，3月期央票發行收益率無疑將順勢上行，但市場對漲幅分歧很大。鑒于央票利率一二級市場倒掛水平三個月期大于一年期，且通脹壓力近期較為顯著，3月期央票發行收益率升幅有望高于1年期央票的水平。

總體來看，再貸款、再貼現利率兩年來首次上調再釋放政策收緊信號，貨幣政策加速回歸常態化，不過，對債市影響將十分有限。短期內，市場會出現一定幅度的技術性調整，但對債市的沖擊程度不會很大，新年之前債市很可能延續盤整格局，投資機會有限，建議投資者謹慎參與。投資者今日還需密切關注央票招標結果及滬深股市表現，以尋求交投線索，預計債市12月30日震蕩整理的可能性較大。

2010年12月30日基本面信息：

中共中央政治局12月28日下午就在新的歷史起點上推動中國經濟社會又好又快發展問題進行第二十五次集體學習。胡錦濤指出，要下大氣力抓好保障市場供應和穩定物價、促進就業創業、擴大社會保障覆蓋面、加強保障性安居工程建設等方面工作。

中國人民銀行網站顯示，自12月26日起,央行除上調存貸款利率外,還上調了對金融機構貸款(再貸款)利率，其中一年期升0.52個百分點至3.85%；同時上調再貼現利率，由1.80%上調至2.25%。兩者均為兩年來首次調整，傳遞出貨幣政策收緊的意圖。

29日在北京召開的全國住房城鄉建設工作會議提出，2011年要繼續堅定不移地加強房地產市場調控，遏制房價過快上漲，住建部將會同有關部門儲備調控政策。明年中國將更大規模地推進保障性安居工程建設。

中國證監會29日晚間公告，大華農、長榮設備和南方軸承IPO申請事宜獲通過；同時，通程控股配股和中國石化可轉債申請亦獲通過。

財政部日前下發的《關于完善中央國有資本經營預算有關事項的通知》明確，從2011年起，擴大中央國有資本經營預算實施范圍，并將中央企業國有資本收益收取比例類型由原先的三類調整為四類，除兩家糧棉儲備的央企外，其余央企上交比例統一提高5%。

中國銀行29日發布的《2011宏觀經濟金融展望研究報告》預計，2011年中國GDP增長9.5%，2011年全年CPI上漲4%，全年新增貸款規模約為7萬億元。在貨幣政策方面，未來一段時間央行很可能采取“小步快跑”式的加息策略，2011年央行將有3次以上加息。

受到美元匯率走軟的影響，29日紐約股市在清淡交易中穩定上揚，截至收盤，三大股指小幅上漲。國際原油市場29日交易清淡，受投資者獲利回吐操作影響，紐約和倫敦市場油價雙雙下跌。

(劉樹棟 撰稿)

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