交易所國債市場10月28日早盤震蕩走高

上證國債市場10月28日早盤震蕩走高，現券漲多跌少。上證國債指數中午收盤報126.30點，上漲0.03%。信用債繼續反彈，可轉債則全線下跌。國開行2年期金融債中標利率2.90%，5年期浮動金融債中標利差8個基點，均略高于市場預期。

上證國債指數10月28日開盤持平，其后呈現震蕩上行走勢，中午以半日高點報收，上午共成交0.79億元，較27日同期成交2.47億元明顯萎縮，交易中的35只國債有8只上漲，2只持平，2只下跌，23只未成交。國債市場28日震蕩收高，主要受政府大力支持影響，滬深股市繼續調整也有利于債市表現。不過，通脹預期和新債招標結果仍令債市承壓。

中國證監會、銀監會和央行27日聯合公告，已下發《關于上市商業銀行在證券交易所參與債券交易試點有關問題的通知》，商業銀行在時隔13年之后將重返交易所債券市場，這是中國監管機構推出的債券市場發展重要舉措。銀行重返交易所債市將增加交易所債券市場的流動性，吸引更多公司到該市場發行債券。近年來由于債券在交易所市場中所占比重相對較小，交易所債市一直處于邊遠化境地。

國家開發銀行28日上午發行的2年期固息金融債中標利率為2.90%，5年期浮動金融債中標利差為8個基點。這兩期債券發行結果均略高于預期。分析人士稱，央行突然加息后，債券市場對通貨膨脹將長期高企的預期升溫，這導致近期債市持續走弱，使得新債投標明顯謹慎，利率也普遍回升。

中國人民銀行28日上午在公開市場發行了60億元3年期和250億元3個月期央票，還發行了660億元91天正回購協議，共計回籠資金970億元。根據公告，3年期央票中標利率為2.85%，3個月期央票參考收益率1.7726%。前者較前次發行上漲20個基點，后者則持平于上周。分析人士稱，3年期央票是加息以來首次發行，利率上調幅度與1年和3個月期央票一致，也為20個基點，而3個月期央票經過上周四的上漲后，本周持平也在意料之中。本周到期央票和正回購總額750億元，若剩余時間不進行其他操作，央行將通過公開市場凈回籠資金620億元。

從盤面上看，成交國債多數走高，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.25%，報102.96元；03國債(3)上漲0.06%，報96.19元；21國債(7)持平于105.00元。剩余期限在1-10年的03國債(8)下跌0.15%，報102.50元；21國債(12)上漲0.02%，報101.54元。剩余期限在1年以下的03國債(11)上漲0.10%，報100.25元。7年期國債05國債(5)上漲0.41%，報101.77元，列漲幅首位。7年期國債04國債(10)下跌0.19%，報103.00元，列跌幅首位。

信用債市場10月28日早盤繼續反彈，高票息品種漲幅居前。上證企業債指數最高探至143.22點，最低探至143.03點，中午收盤報143.20點，上漲0.04點或0.03%，成交個券中，04中石化上漲4.98%，報105.53元，列漲幅首位；05蘇園建下跌5.51%，報99.99元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至129.48點，最低探至129.31點，中午收盤報129.47點，上漲0.02點或0.02%，成交個券中，09哈城投上漲0.47%，報103.74元，列漲幅首位；06鄂能債下跌6.03%，報99.41元，列跌幅首位。公司債指數最高探至126.47點，最低探至126.39點，中午收盤報126.47點，上漲0.08點或0.06%，成交個券中，07海工債上漲2.70%，報114.00元，列漲幅首位；09東藥債下跌2.17%，報105.41元，列跌幅首位。分離債指數最高探至125.95點，最低探至125.58點，中午收盤報125.78點，上漲0.04點或0.03%，成交個券中，08國電債上漲0.39%，報88.50元，列漲幅首位；06中化債下跌1.80%，報93.50元，列跌幅首位。

受滬深股市繼續震蕩下行影響，兩市成交的10只可轉債10月28日全線走軟。美豐轉債(125731)下跌0.93%，報134.00元，列跌幅首位；唐鋼轉債(125709)下跌0.02%，報114.60元，跌幅最小。

(劉樹棟 撰稿)

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