上海證券：鼎龍股份建議詢價區間為18.23-20.40元

上海證券認為，鼎龍股份未來收入及利潤增速存在一定的不確定性，公司合理發行價應給予一定折讓。建議詢價區間為18.23-20.40元。

上海證券1月26日研究報告中指出，鼎龍股份(300054)本次IPO計劃實施電荷調節劑技術改造項目、彩色聚合碳粉產業化項目等2個項目。項目建成達產后，年新增銷售收入11 億元，實現利潤2 億元。隨著公司募投項目的建設投產，我們預計2009-2012 年歸屬于母公司凈利潤增速分別為9.41%、25.00％、66.42％、21.26％，相應稀釋后每股收益為0.54 元、0.68 元、1.13 元和1.36 元。給予公司09 年45 倍市盈率，10 年40 倍市盈率給公司估值，公司合理股價區間為24.30-27.20 元。募投項目投產后短期內市場開拓能否順利進行，存在不確定性，公司存在市場開拓風險。因此公司未來收入及利潤增速存在一定的不確定性，公司合理發行價應給予一定折讓。我們建議詢價區間為18.23-20.40元，相當于09 年動態市盈率33.75-37.78 倍，相對于公司合理股價折讓25%。

(陶瑋瑋 編輯)

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