太平洋證券台股期指盤前－多頭守住7700、年線以上偏多看待

◆盤勢分析

周三結算日7月份台指期開高走低多方獲利了結出場，終場收7687點、下跌24點結算。而8月份台指期合約最終收7595點，小漲8點，逆價差106點，還原估計除息影響點數129點後為正價差23點，顯示市場多頭信心依舊樂觀。現貨部分，周三成交金額1019億、小跌11點，現階段盤勢仍處在高檔震盪格局，成交情形溫和增量、價格開高走低仍持穩在5日線上方，近期內以年線作為支撐觀察，在跌破年線前多方都有往上攻堅的條件，短線上檔最大壓力區為5/5空方缺口，觀察當時套牢量有1300億的水位，故近期大盤必須持續增量吸收賣壓，成交狀況也成為近期觀察重點之一。8月電子期還原除息影響點數後為正價差1點，蘋果第2季財報亮麗營收表現並未推升相關概念股上漲，反倒是太陽能族群受中國10年內將砸下5兆人民幣發展新能源政策利多激勵有不錯表現。就線型來看，短線以7/19缺口308點作為支撐觀察。回補缺口前以整理盤看待。金融期部分，8月金融期連續2個交易日出現長下影線支撐，且未平倉量大增，可視848至850為建倉成本區。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週三減少3.25億多單，淨多單來到71.08億；而台指期未平倉部位減少157口多單，淨多單來到6620口。自營商期權未平倉部位增加66.05億空單，淨空單為38.85億；而台指期未平倉部位加碼4696口空單，淨空單餘3284口。總計三大法人期權未平倉部位週三減少58.57億多單，整體淨多單餘34.6億。此外，前十大交易法人週三減少101口台指期多單，整體淨多單餘10090口。值得留意的是，自營商在11個交易日後部位首度翻空，操作態度略有改變。

選擇權方面，8月賣權最大未平倉量序列落在6600點達21417口，而8月買權最大未平倉量序列落在8000點達27311口。買賣權最大未平倉量增加序列落在7400及7800。此外，全月份賣權未平倉比率下降至42.72%，買權隱含波動率下降至18.74%，賣權隱含波動率下降至21.15%。由此觀察，以買權的賣方大戶轉倉動作較為積極。

綜上所述，週三台指期出現賣出七月多單買進8月多單的轉倉現象，在8月合約仍維持正價差的情況對後續填權息行情仍有幫助。而法人在結算後的籌碼佈局為了自營轉向之外變動不大，不過從選擇權籌碼來看上檔壓力仍然不輕，短線不宜進場搶短，近期盤勢仍可能持續年線上方震盪走勢。