日本股市不會因亞洲新興市場強勁而大漲

花旗集團策略師稱，雖然日本出口的產品54%都運往亞洲其它國家，但亞洲新興經濟體表現強勁不太可能顯著推高整個日本股市，因為日本主要的企業在亞洲地區并非特別具有競爭力，同時日圓升值也抑制了日本股市。

綜合媒體11月19日報道，花旗集團（Citigroup）策略師19日表示，投資者不應預計日本股市將因亞洲新興經濟體的強勁表現帶動而大幅上漲。

這些策略師指出，雖然日本出口的產品54%都運往亞洲其它國家，但“這個因素不太可能顯著推高整個日本股市”。

花旗集團的策略師補充道，持此觀點的一個原因便是，日本主要的企業在亞洲地區并非特別具有競爭力。

這些策略師稱，三星電子（Samsung Electronics Co.）、LG電子（LG Electronics Inc.）和其它處于電子產品、鋼鐵和化學制品等核心產業中的企業，都已經“使它們以往的日本競爭對手，例如索尼（Sony Corp.）、松下（Panasonic Corp.）和東芝（Toshiba Corp.）等黯然失色”。

他們表示，那些因在亞洲表現強勁而股價上漲的日本企業，其市值都較小，因此對整個日本股市的影響有限。

以汽車行業為例，策略師們指出，2010年迄今，市值僅達63億美元的五十鈴汽車公司（Isuzu Motors Ltd.）累計上漲101.2%，而同期市值高達1,455億美元的豐田汽車公司（Toyota Motor Corp.）股價累計下跌16.1%。

他們稱，確實僅有一部分日本企業能夠從亞洲繁榮中受益，例如重型設備制造商Komatsu Ltd.、機器人技術公司Fanuc Ltd、以及汽車制造商鈴木汽車公司（Suzuki Motor Corp.）和日產汽車公司（Nissan Motor Co.）。

此外，這些策略師表示，日圓升值也抑制了日本股市，同時金融業和針對國內需求的企業也承受壓力。

對于亞洲其它地區、及新興市場整體，策略師們持更加積極的態度，并指出，“新興市場股市的相對漲幅很大，但相對估值較低”。

他們表示，截至10月底，新興市場市盈率遠期估值為7.9倍，而全球平均水平為11.3倍。相對低的估值緣于許多頂級企業都是資源類企業、能源企業和金融企業。

由于日圓走軟且海外避險基金涌入，日經225指數19日收漲0.09%，至五個月高位10,022.39點，獲利了結賣壓限制漲幅。

(許娜 編譯)

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