烏俄局勢趨于破冰

市場訊息

俄羅斯總統普京周四（2月12日）在白俄羅斯首都明斯克宣布，有關各方就長期政治解決烏克蘭危機的綜合性措施及烏東部地區停火問題達成協議。協議主要內容包括烏克蘭東部停火將於15日開始實施、從衝突前線撤出重型武器等。普京還表示，烏克蘭問題三方聯絡小組（烏克蘭、歐洲安全與合作組織、俄羅斯）也已簽署了旨在切實執行去年9月達成的明斯克協議的檔案。

據白通社報導，俄羅斯總統普京、德國總理默克爾、法國總統奧朗德和烏克蘭總統波羅申科從11日晚開始在明斯克獨立宮就解決烏克蘭危機問題舉行會談，會談經歷了多輪大小范圍談判，歷時約16個小時。與此同時，烏克蘭問題三方聯絡小組也在明斯克舉行會談。奧朗德在會談結束后說，這次會談給解決烏克蘭危機帶來巨大希望，“歐洲可以松一口氣了”。

希臘周四同意與債權人協商有關退出在國內遭到反對的國際援助，此一政治妥協可望使其新政府免於資金匱乏，預計希臘最快下個月就會耗盡資金。首度參加歐盟峰會的希臘總理齊普拉斯與歐元集團主席迪塞爾布洛姆達成協議，希臘官員周五將與歐盟執委會、歐洲央行以及國際貨幣基金組織會面。

歐洲央行上周停止在融資操作中接受希臘公債作為抵押品時，批準了針對銀行業的這項臨時性融資舉措。希臘官員稱，為期一天的歐盟峰會上雙方沒有舉行非公開會議的計劃。他們表示，齊普拉斯不同意與“三駕馬車”溝通，但愿意與歐元集團工作小組洽商。其他領導人表示，若希臘想繼續獲得援助，應遵守預算規定和前政府做出的經濟改革承諾。雙方就希臘未來融資、財政和經濟政策問題仍分歧嚴重。

希臘債務局勢十分危急，該國1月稅收較預算目標有約10億歐元的缺口，因希臘民眾在1月25日大選前拖延繳稅，期望新的左翼政府能夠取消一項不受歡迎的地產稅。一位希臘官員淡化了若歐洲央行2月28日后切斷資金供應，該國銀行體系面臨的威脅。他說，“如果我們斷定會有適當計劃到位，或者接近達成協議，就不會出現流動性問題。”

歐元區、歐洲央行和IMF堅持為“過渡”融資設定嚴格的條件。愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等國政府在接受幫助時也接受了苛刻的條件，他們也不希望自己的選民看到齊普拉斯獲得更優惠的協議。歐盟官員淡化了希臘被迫退出歐元區的風險，齊普拉斯和大多數希臘人也不希望如此。那種情況恐將成為歐洲新的不穩定因素。

EUR/USD

基本分析：

據德國媒體FAZ周四報導稱，歐央行將希臘緊急流動性援助從約595億歐元提升至650億歐元。彭博援引德國媒體FAZ報導稱，歐央行在電話會議上決定了對希臘ELA的額度調整。歐央行管理委員會周四舉行了電話會議，將希臘央行的額度提升了50億歐元。但FAZ也未提供訊息源。兩位訊息人士指出，歐洲央行官員周四就向希臘銀行業提供緊急流動性援助舉行電話會議。但是當問及電話會議的事情時，歐洲央行表示拒絕置評。

歐洲央行管委諾沃特尼周四表示，將在下次歐洲央行委員會會議上再次審核關於擴大給希臘的緊急流動性援助資金的決定。德國央行行長魏德曼也強調，歐洲央行可以繼續支援希臘，但支援的程度將取決於希臘對其承諾和協議的遵守

巴克萊認為，目前希臘退出歐元區的可能，處在2012年以來的最高水平。巴克萊稱，下周一關於希臘局勢的談判將繼續進行，而最終的協議不會在短時間內達成。巴克萊認為，希臘退出歐元區的話，將為整個歐元區帶來金融不穩，最大的風險將來自西班牙。盡管希臘退出對其它成員的直接影響將是可控的，但這使得其它成員跟隨退出的可能性存在，尤其如果當選的新政府對目前政策不滿的話。

周四歐洲股市觸及多年高位，德股DAX 30指數大漲1.56%，報10，919.65點，泛歐績優300指數收高0.6%，報1，493.22點，再度接近七年高位。

技術分析：

EURDAILY

歐元日K線圖上，隔夜匯價開始反彈，收盤陽柱；日內匯價下方受支撐於三角形下軌線，穿破10日均線阻力，上行受壓25日均線，短期或測試三角形上軌線。多日均線持續放緩下行，10日均線趨於小幅反彈；MACD指標雙線連續分化上行；紅色動能柱連續小微增量。

GBP/USD

基本分析：

英國央行周四公布的最新預測顯示，央行認為今年幾乎沒有升息的必要，而且如果通脹率深跌至負值，央行準備降息。英國央行總裁卡尼稱，由於油價大跌，他預計未來數月通脹率將跌破零，不過僅這個數據本身並不意味著經濟已經進入通縮。

英國央行上修了經濟成長預估，並預測薪資增長將會提速，這暗示在首相卡梅倫5月7日競選時，選民或許能夠感受到最近經濟反彈的一些福利。英國央行預測，今年第二季平均消費者物價指數（CPI）漲幅年率可能降至零的紀錄低點，相較之下央行11月時預測為1%。英國央行預測，之后通脹率將用兩年時間穩步攀升至2%的目標水平。

英國央行稱，金融市場預期央行在2016年第三季之前不會升息，而11月時則預期2015年10月開始升息。英國央行預測，如果在此之前不升息的話，通脹率可能略微超出目標水平，這暗示央行可能希望略微提早升息。

關注英國央行的分析師一直對市場將升息時間預期后移的程度表示懷疑，上月路透調查時，他們預測央行在今年最後三個月升息。與11月時的預測相比，英國央行也預測油價降低將促進明年的經濟增長。

央行預測今年的經濟增長為2.9%，將創下數年來最強；預測2016年的增長率也為2.9%，高於11月時預測的增長2.6%。民眾將廣泛感受到經濟增長帶來的益處，央行預測今年英國薪資增長3.5%。2014年僅增長了1.75%。盡管自2013年中期以來英國經濟增長強勁，但經通脹調節的平均薪資和人均經濟產出均遠低於2008年金融危機前的尖峰。

周四英國富時100指數<；.FTSE>；收高0.15%，收報6，828.11點。

技術分析：

GBPDAILY

英鎊日K線圖上，隔夜匯價開始大幅反彈，收盤長陽柱；日內匯價下方受支撐10日均線，上行穿破50日均線，匯價多頭或持續。多日均線下行放緩，10日與25日均線小幅交叉上行。MACD指標雙線持續小幅上揚，快線上行穿越零軸線；紅色動能柱穩定放量。

USD/JPY

基本分析：

據外媒報導，訊息人士稱，日本央行認為，進行額外的刺激措施難以達到預期目標；同時，該訊息人士還透露，日本央行指出，若日元進一步下跌，或將損害消費者信心。這一訊息暗示，日本央行認為進一步擴大寬鬆規模的必要性已經下降。這也讓市場對於日本央行可能會擴大寬鬆的預期頓時降溫，從而打壓日元走勢。

回顧歷史可以發現，日本央行曾經有少數幾次干預日元貶值的先例。在1991-92年、1997-98年，當美元對日元匯率超過125時，日本央行曾經通過拋售美元來進行干預。

德意志銀行之前就警告市場稱，日元匯率的過度貶值或引發日本央行的干預。德意志銀行在報告中表示，雖然“安倍經濟學”手段之一就是通過大規模印鈔和貨幣貶值來推動通脹上升，但目前日元貶值的幅度可能已經超出了實體經濟的需要。

德銀在報告中稱：“如果美元對日元快速逼近125，而股市不再對日元貶值做出正面反應，我們認為政策制定者很可能會采取一些措施來限制日元貶值。”

技術分析：

JPYDAILY

日元日K連續爬升，收盤上陽柱掉頭下行，收盤陰柱；短期匯價或持續運行於窄幅上行頻道內，匯價下方受支撐於10日均線；多根均線連續聚攏膠著，間距收窄；MACD指標雙線分化零軸線上線；紅色動能柱小微縮量。