天相投資：給予中國南車審慎推薦評級

天相投資認為，中國南車2009年及1Q2010業績符合預期，給予審慎推薦評級。

天相投資4月23日研究報告中指出，中國南車(601766)發展趨勢：2010年貨車業務有望扭轉低迷態勢、動車組進入交付高峰，機車、城軌地鐵車輛業務將實現持續增長，中國南車將持續增長。

盈利預測調整：業績符合預期，維持原盈利預測不變。2010、2011年每股收益分別為0.21元、0.29元。估值與建議：按照目前的盈利預測，中國南車2010年A股和H股市盈率為25、24倍。考慮到公司的持續增長以及長期發展前景，天相投資看好其長期股價表現。海外市場開拓和“十二五”長期需求的明朗將成為股價催化因素。給予審慎推薦評級。

(王培賢 編輯)

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