權重品種漲勢難續?A股早盤窄幅震蕩

滬深A股6月22日早盤窄幅震蕩。兩市權重品種未能有效延續昨日集體走強的態勢，早間集體陷入窄幅調整局勢，這使得A股在經歷昨日大幅反彈后再次陷入休整格局。從市場早間的整體表現上看，在央行二次匯改之后的第二個交易日，人民幣中間牌價再次創出新高，這令若日市場熱衷炒作的權重品種逐漸浮現出升值壓力預期。預計兩市將延續震蕩調整格局，短線市場的弱勢震蕩難以改善。

近期制約市場走勢的兩大焦點一是農行IPO上市始末的進展，其次就是央行剛剛通過的人民幣二次匯改的最新動向。首先從農行IPO態勢來看，有機構稱，農行的發行價已經小范圍談好，路演只是走形式,路演現場農行高層也并未提及發行估值內容。多數機構表示，如果發行價超過3元，投資風險較大難以承受。

據每日經濟新聞6月22日報道，6月21日下午4點30分，中國農業銀行（以下簡稱農行）在上海金茂君悅酒店舉行了上市前的初步詢價路演。農行黨委副書記、副董事長、行長張云，農行總行副行長郭浩達、零售業務總監李慶萍、資產負債管理部總經理張克秋、上海分行行長劉桂平等悉數到場。農行總行資產負債管理部總經理張克秋作主題演講，指出投資農行的三大亮點分別是：橫跨城鄉的優勢、強大業務平臺、業務快速發展有強大推動力。預計發行定價為2.8-3.0元.路演現場有機構稱，農行的發行價已經小范圍談好，這次路演還是走走形式,農行高層也并未提及發行估值內容。據《每日經濟新聞》記者從A股主承銷商處了解到，農行A股發行的定價將會在2.8元至3.0元左右，對應約為1.7倍市凈率。另有機構投資者表示，農行發行價定在2.5元至2.8元之間。

匯率方面來看，中國央行上周六（6月19日）宣布，根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況，中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。央行指出，人民幣匯率形成機制改革，重在堅持以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節；繼續按照已公布的外匯市場匯率浮動區間，對人民幣匯率浮動進行動態管理和調節。不過，中國央行排除了人民幣一次性升值的可能，并表示將避免匯率過度升值。央行還稱，浮動匯率制將有助調整經濟結構、限制通脹和資產泡沫成型，并緩解貿易失衡的狀況。

具體細分到行業上看，人民幣局部利好效應相對明顯，對原材料等依賴海外采購，或有大額外債的產業，將在人民幣升值中直接受益，例如航空、汽車、造紙等。但就中長期走勢而言，相比于利好局部品種，匯率上升將對中國出口導向型的經濟結構，尤其是出口加工業帶來更大的壓力，使本來就存在出口壓力和產能過剩的產業雪上加霜除了給負有外債的企業帶來匯兌收益和降低進口企業的成本外，更多體現的是對主要生產領域的沖擊，給中國經濟帶來發展的壓力，因此，市場在短線做出反應后，后市將面臨更多的壓力，以此為由的反彈難以持續。

在央行宣布匯改的第二個交易日，人民幣兌美元中間價終于出現實質性升值，對其他主要貨幣也出現較大幅度的漲幅。中國外匯交易中心22日公布的人民幣兌美元中間價報人民幣6.7980元，較上一交易日暴漲295個基點，漲幅為0.432%，單日調整幅度創上次匯改以來之最。國允許美元兌人民幣匯率在中間價上下0.5%的范圍內波動。22日的中間價基本追隨了21日人民幣現匯漲幅。21日場外交易時段，美元兌人民幣收于6.7976元，上周五尾盤報6.8262元，漲幅0.4%。這是自人民幣常規交易以來，人民幣兌美元匯率創下的最堅挺水平。此前的最高收盤是在2008年7月。22日公布的人民幣對其它主要貨幣也出現了較大幅度漲幅。除港元外，人民幣兌歐元、英鎊和人民幣兌日元中間價都出現了1,000個基點左右的漲幅，漲勢驚人。其中，人民幣兌歐元中間價報8.3816，漲1009個基點；人民幣兌英鎊中間價報10.0372，漲1010個基點；人民幣兌日元中間價報7.4740，漲760個基點。人民幣中間價的大漲必然帶動現貨匯率市場走強，但由于人民幣匯率21日已經出現了較大漲幅，22日的漲幅可能收窄。

盤面看，個股走勢分化，酒店旅游、水泥、汽車制造、紡織等板塊走勢較強，北京旅游（000802）漲5.61%、冀東水泥（000401）漲8.56%、一汽夏利（000927）漲5.78%、深紡織A（000045）漲4.12%；農林牧漁、生物制藥、有色金屬、石油等板塊漲跌互現，羅牛山（000735）漲8.82%、山東黃金（600547）跌1.45%、中國石油（601857）跌0.56%、海普瑞（002399）漲3.68%；金融、煤炭、鋼鐵、電力等板塊走勢較弱，廣發證券（000776）跌0.86%、中國銀行（601988）跌0.84%、兗州煤業（600188）跌0.58%、鞍鋼股份（000898）跌0.87%、長源電力（000966）跌1.85%，兩市約半數股票上漲。

(楊帆?撰稿)