陜鼓動力(601369):勢頭強勁,風云再起

異動原因：

陜鼓動力昨日召開年度股東大會，持有公司總股本80.95%的股東及股東代表共24人出席，全部議案均獲得全票通過。作為行業龍頭企業，陜鼓動力2010年生產經營目標計劃表現出強勁的增長勢頭：工業總產值目標50億元，同比增長43.56%；營業收入43.5億元，同比增長20.53%；凈利潤5.69億元，同比增長23%。二級市場上，該股開盤直線拉升，隨后保持震蕩格局，可留意。

投資亮點：

1、公司是重大裝備制造行業的龍頭企業，是為冶金、石化、電力、環保、制藥等國民經濟的支柱產業提供透平機械系統問題解決方案及系統服務的制造商、集成商和服務商。

2、公司的專業化產品包括透平壓縮機組、工業流程能量回收裝置、透平鼓風機組等三大類。工業流程能量回收裝置屬于高效節能環保產品；透平壓縮機組的主導產品軸流壓縮機和空分壓縮機、工業流程能量回收裝置的主導產品能量回收透平2008年市場占有率分別為90%、65%和80%以上；透平壓縮機組中的AV100-17型軸流壓縮機、工業流程能量回收裝置中的高爐煤氣余壓透平機組和50MW煤氣聯合循環發電CCPP裝置先后分別榮獲國家科學技術進步二等獎。

3、公司近三年收入和凈利潤保持了較快的增長，作為國內透平機械的優勢企業，綜合毛利率和凈利率保持較高水平，2009年分別達到27.66%、12.82%。公司在透平機械行業中處于龍頭地位，市場占有率高，且募投項目中工業氣體項目將成為新的利潤增長點，預計2010-2012年公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別增長19%、16%和14%，攤薄后每股收益分別為0.50元、0.58元、0.66元。

風險提示：

1、雖然公司一直致力于引進優秀管理人員與技術人才，充分發揮考核機制的激勵作用，加大人才培訓力度，并不斷完善內控體系，但隨著經營規模的不斷擴張，公司將面臨未來跨越式增長帶來的管理風險。

2、鋼材是公司主要產品及外購件、外協件的主要原材料，鋼材價格的波動將直接影響公司的生產成本及外購件、外協件的價格，這對公司經營效益可能造成不確定性。

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