理周投顧後－指數要克服季線與半年線反壓，需回歸基本面

◆盤勢分析

大盤如市場預期，今日台股指數進入整理，指數終場以7612點作收，成交值萎縮為765億元。觀察今日大盤發現，電子股連續兩日的成交值落到65％以下，而各類指數中以觀光及航運股最為強勢，以均線而言觀光及航運指數皆領先大盤，就單一觀光指數分析得知，觀光指數已進入上漲第八日，今日還強勢收紅Ｋ棒，表示未來五個交易日內，傳產類股仍會聚集市場資金，而導致電子類股成交量會嚴重不足。此時指數要克服上檔雙線反壓動能將不足。目前觀光股指數及航運股指數已接近前波上檔套牢區133.75點及99.46點位置，屆時若由電子股接棒，指數有機會再創反彈新高。所以本周的操作策略將由中概股為主軸短線操作。當觀光股指數及航運股指數已接近前波上檔套牢區時則先行拔檔觀察電子股能否接棒。

七月初除權旺季開始，一個月內市場將暫時少掉七千億餘的動能

７月投資人皆知道，除權旺季除了現金股息會少掉資金動能外，除權前鯨豚級的投資人，也因稅賦的原因，往往選擇棄權，這也是現階段我們投入股市時應考慮的問題，像是最近吵得兇的兩個題材，中國升息及ＥＣＦＡ。介入時應手腳快以免當業內主力棄權時，投資人被迫套在高點，除非你有長期持有高殖利率的股票，或等待填息的決心。例如昨日介紹的藍天7/1日將除權，今日成交量爆出8782張，而股價卻只上漲1.97％，所以介入買進時當然以短線為主，隨時要有停利（損）的準備。

短線介入標的，建議回歸基本面，如華義(3086)除了新遊戲〔天上人間Online〕已在6/17日展開千人壓力封閉測試外。今年第一季ＥＰＳ0.345已經超越去年整年的0.14元，加上1-5月份營收一再創高。另外如加高(8182)第1季每股盈餘達0.65元，5月營收達4.23億元，又創下今年單月新高，若 6月營收持平的話，第2季營收約在12億元，上半年每股稅前盈餘可望逾1.6元，今年要成長一倍應不是問題。

另外MLCC陶瓷介電粉末廠的信昌電 (6173)首季EPS 0.41元，先前法人圈傳聞今年上半年的接單已接近去年全年整年，看到今年4月及5月份營收分別為2.3億及2.46億YOY 42％、27％，如此看來今年最保守估計將有ＥＰＳ 2元，今日股價再創波段新高。今日漲停的立隆電(2472)及百徽(6259)皆有營收成長作後盾。矽統(2363)五月的營收也跟上來，加上公司減資後的努力，初步獲得回報如供應微軟X-BOX專用晶片及當紅的觸控ＩＣ處理器，現已推出電磁式、電容式觸控IC及電子書處理器。股價在整理過後衝出，將有機會作出主升段的漲勢。

蔡萬得分析師

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