總經

評級下調如雪花飛舞風險情緒似寒潮卷席

鉅亨網新聞中心2010-12-20 14:54

陳致遠

上周五穆迪下調愛爾蘭信用評級至Baa1，前景展望為負面。也同時警告稱有可能下調葡萄牙的信用評級等級。在此之前，周二標普下調比利時評級；周三穆迪將西班牙主權評級列入下調的觀察名單；周四穆迪將希臘本幣和外幣主權評級也列入可能下調的名單。于此同時，國際貨幣基金組織(IMF)也警告稱愛爾蘭政府面臨政治，和經濟上的重大風險。政治風險可能會來自于愛爾蘭的反對黨，對執政黨的衝擊。

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經濟風險主要來源于兩個方面：第一，愛爾蘭的銀行業現狀依然嚴峻，即便在獲得貸款之後。很有可能需要二次貸款來支撐銀行業的穩定。第二，愛爾蘭的財政緊縮計劃會造成經濟衰退，我們無法得知縮減計劃的內容，因此只能從IMF和歐盟的發言中尋得蛛絲馬跡。另外，就IMF的觀點該計劃無法完成2015年前財政赤字相當于國內生產總值(GDP)3%的目標。市場對于此反應強烈，我們認為這是債務危機後期的炒作問題。希臘危機爆發之後，直至今日，亦有相關機構討論希臘的經濟複蘇，與償還能力問題。

讓我們頗為擔心的是葡萄牙的問題，如果穆迪確實下調葡萄牙信用等級，會直接導致其借貸陳本上升，有重蹈愛爾蘭覆轍的風險。歐盟首腦峰會期間，關于危機永久解決機制的話題，確實能給投資者以信心，但美洲時段IMF的發言將信心一掃而盡。綜合以上的信息，我們認為危機不向葡萄牙傳導，非美就難再聚集大量的空頭，行情就會延續之前的震蕩走勢，不斷傳來的評級下調新聞，使得震蕩走勢的平衡逐漸向空方滑動。債務危機造成避險情緒依然會主導市場。因此我們建議投資者需關注歐洲、美國股市的動向。

歐元兌美元

受IMF的言論影響，歐元兌美元跌破1.3150的支撐，下跌形態最低擴展至1.3124水平，反彈的目標位會出現在1.3180，突破1.3180,則說明1.3124的底部成立，否則下跌形態將繼續試探1.3124的支撐，跌破該支撐的話，歐元兌美元的下跌目標位將在1.3050---1.3000區間。我們的建議是逢高做空，短線進場點1.3180附近。空頭在1.3180─1.3124之間是安全的。(需結合歐洲盤口)

英鎊兌美元

4小時圖受1.5650的壓制作用，下跌形態持續擴展至1.5453水平，短期的反彈回出現1.5540附近，如果1.5540被突破，反彈將會持續至1.5570附近的阻擋水平。稍晚的時候，下跌形態將繼續測試1.5453的支撐作用。日內建議：逢高做空，進場位1.5540附近。

澳元兌美元

非美貨幣目前分化嚴重，商品貨幣目前與全球股市的走勢關系緊密，澳元兌美元的區間震蕩在0.9925─0.9830區間。區間震蕩有重新測試0.9830支撐的需要，該支撐有效，澳元兌美元則有望繼續試探0.9925的高點，相反，0.9830的跌破0.9750。則意味著震蕩趨勢失敗，澳元兌美元有望進入新的下跌通道，目標位會在-。做單建議：逢高做空。

黃金

黃金在1363--1365區域受到支撐後，小時圖突破關鍵阻力1378，目前在1387阻力前徘徊，從基本面看，朝韓的持續緊張局勢以及歐洲債務陰影的揮之不去仍然為黃金提供了良好的上漲動能，日內關鍵阻力在1387，如果突破此區域，黃金會重新打開上漲通道，操作上以逢低做多為主，良好的入場位在1378--1380附近

關注數據

15:00 德國11月生產者物價指數月率