看好商品後市，農油金這樣佈局就對了

美元疲軟，讓以美元計價的商品價格全都硬起來，包括軟性商品（玉米、棉花）、原油、黃金價格，不是飆上波段新高就是改寫歷史天價。匯豐中華研究團隊指出，同樣是商品／資源市場，但其產業前景卻不同，根據高盛報告預估，未來12個月能源價格有近27%的上漲空間，其次是黃金等貴金屬的17%，農糧產品則可能出現拉回整理。

※分批建立黃金部位，農糧商品不宜重押

在各商品市場中，目前較為看好的標的仍是黃金，不過由於金價近期不斷創新高，投資人看價位往往會「心動不敢行動」，但在成熟國家推出二代量化寬鬆政策及維持低利率的環境後，黃金可望維持多頭走勢，而且跟現貨相比，黃金類股更具補漲空間，現在仍可逢低分批介入，所以投資人如果看價位不敢買，可利用定時（不）定額的方式分批建立部位。

至於農糧產品，因農產品價格除了受避險需求影響，庫存多寡也會左右農產品價格走勢，波動度相對較高，因此在玉米、棉花等價格在刷新波段新高紀錄後，價格波動也會跟著加劇，建議投資人在投資上不宜重押農糧，最好以多產業佈局的資源基金介入，以降低投資上的波動風險。

※商品投資不可少，多元配置享優勢

持有強勢商品資產已是投資人的必修課程，但現今投資工具不少，包括黃金現貨或基金、資源相關基金，還包括出口商品為主的資源國家貨幣（商品貨幣，如澳幣、紐幣等），投資人應依風險屬性做好配置。

匯豐中華建議，積極型投資人應採「股七債三」的配置，最積極的部位可放在具有補漲空間的黃金基金，持有約一成左右、穩健型部位則以多產業佈局的資源基金著手，同時把黑金、黃金、農金等「五金」納入投資組合裡，另外，債券部位建議持有資源國家為主的資源國家債券，以更穩健的方式掌握資源行情，又能參與商品貨幣升值以及高債息、高信評的雙高優勢。

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