主力合約空頭占優 30日均線有爭奪

昨日期指市場跟隨現指市場呈現高開震蕩走勢，總體上表現為近弱遠強的格局，基于IF1011本周交割的影響，IF1011、IF1012兩個近月合約的基差進一步回歸。相對而言，現指市場較強于期指走勢，目前金融股有企穩跡象，尾盤權重股工商銀行大幅度拉升6.84%，這對于期現市場暴跌后的修復行情較為有益。

從合約的換月情況來看，IF1012已提前晉升為主力合約。總體上IF1011多頭和空頭分別處于減倉的狀態，其中前20名主力會員中空頭減倉較多為1451手，多頭減倉776手。主要席位方面，國泰君安仍然遙遙領先，把持空單2754手，占全部空單的一半以上，預期未來這些空單也會逐步移倉至IF1012。

而從IF1012的具體持倉情況來看，昨日前20名主力會員增加總持賣單2840手，而總持買單增加略少，僅為1900手。從目前IF1012的布局來看，仍然是持賣單大于持買單的狀態，空頭持倉要比多頭持倉多出5000余手。另外，昨日主力會員無明顯異動持倉變化，大部分呈現小幅加倉空單的情況，但此行為并不能充分說明主力看空IF1012的未來走勢。

短期策略方面，筆者認為由于經歷了11月12日單邊大跌的走勢，目前較好的上行趨勢和多頭氛圍有所重創。從技術層面來看，經過9月末開始的大幅度拉升行情后，市場需要大幅度的調整來夯實市場底部，而后再逐漸上行，預計短期多空雙方在30日均線會有所爭奪和反復，而不能輕言調整結束。

總體而言，依據目前正在修復走勢的調整行情而言，預計中線多頭在3200點區域的60日均線入場較為安全，短線可以嘗試輕倉逢高沽空IF1012、測試30日均線的支撐力，一旦有進一步緊縮政策落地，便可反手做多。近期投資者仍需關注金融權重股的表現，對及時發現期現市場企穩時機有一定的幫助作用。此外，近期無論趨勢怎么判斷，風險控制仍是第一位，期指經歷了上市以來的單日最大跌幅，期現市場近期波動性也大幅度提高，要注意倉位和止盈止損點位的設置。