陽光私募1月跑贏公募基金

統計數據顯示，1月私募單位凈值整體微跌1%，跑贏了公募基金同期表現，并且其中有6只私募信托產品收益超過了10%。

據每日經濟新聞2月23日報道，最新統計數據顯示，1月，私募單位凈值整體微跌1%，這一成績不僅跑贏了大市，還跑贏了公募基金。同時，值得注意的是，有6只私募信托產品在1月就完成了個別基金的2010全年預期收益，如“中信信托-和聚1期”凈值增長17.6%，“中融-菁英時代成長1號”業績約為14.4%。此前，有公募基金曾謹慎表示，2010年應該調低預期收益，2010年的收益水平穩妥估計為15%-30%。

對于2010年以來公募和私募兩大陣營投資軌跡進行回顧，不難發現，1月份，私募借助輕倉策略跑贏大市，足足超越滬深300指數10個百分點，四成私募取得正收益，而公募則因倉位偏重，凈值普遍遭遇大跌。

據融智私募評級數據顯示，1月份，陽光私募平均收益率為-1.1%，滬深300收益率為-10.4%，陽光私募遠遠跑贏大市，在363只私募信托產品中45%取得正收益；其中，當月收益超過10%的私募有6只，“中信信托-和聚1期”凈值增長17.6%，“中融-菁英時代成長1號”業績約為14.4%。

反觀公募基金，從2009年12月底，在新股加速、流動性缺失和政策利空提早出爐的多方打壓下，公募陣營減倉并不夠堅決，快速下跌的市場讓公募基金頗為受傷。根據Wind統計數據顯示，1月，所有開放式股票方向的基金單位凈值平均下跌7.1%，只有大摩優先、嘉實主題和銀河收益三只基金取得正收益，最高的大摩優先收益率也僅為2.01%。

2月以來，大盤震蕩筑底，重新站上3,000點整數關口，公募基金重倉的藍籌股板塊止跌企穩，這使得公募基金業績得以大面積“回暖”，部分開放式股票方向基金凈值累計漲幅在3%左右。

另據注意，2009年上半年，市場單邊上漲，追求絕對收益的私募業績遠遠落后于公募基金，這種態勢或將在2010年上半年得到扭轉。目前，公募和陽光私募基金的凈值波動普遍不大。

在國內，私募機構多用業績樹立口碑和品牌。一旦市場出現大波動，陽光私募界業績就會出現大洗牌，加上公募轉投私募成風，每年私募界總有牛人浮出水面。

2007年大牛市私募大賺，一批先行者迅速占得市場先機，趙丹陽和但斌等私募牛人浮出水面；2008年A股單邊暴跌，取得正收益的江暉、鄧繼軍和田榮華等人為私募業內所熟知；在2009年一波小牛市中，廣州新價值掌舵人羅偉廣全年192%的業績奪得“最牛私募”名號，同時，另有一批草根私募名聲大噪。

2010年以來，市場頻繁震蕩，公募、私募紛紛對外表示，“2010年要降低預期收益率。”止住單邊暴跌的市場似乎距離單邊暴漲越來越遠，“非正常”年景漸漸成型，私募牛人或將再次后浪推前浪。

以1月份逆市大賺17%的李澤剛為例，其在2009年6月中旬出走泰達荷銀，成立北京和聚投資有限公司。在其投身私募以來，李澤剛業績一直平穩增長，特別在2009年八月和2010年一月的大跌中表現尤為突出，期間管理的產品累計收益率已達43.08%。

融智評級研究中心認為，2010年的開年行情私募跑贏了大盤，最好的產品月度收益率達17.64%，而最差的竟為-15.85%，在未來的的震蕩市中，私募的風格差異將致使其業績分化越來越嚴重。更多優秀的私募基金管理人將會涌現，私募的整體業績與大盤會逐漸拉開距離，并保持絕對優勢，戰勝指數。

(嚴洲 編輯)

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