大摩：面板價格今年變動幅度10% Q2修正 Q3強勁反彈

面板價格自2010年1月開始醞釀漲勢，2月份一如預期紛紛出現調漲，摩根士丹利科技產業分析師王安亞出具報告指出，今年面板價格可能出現10%的變動，雖然中國農曆年LCD電視銷售情形尚佳，但成長率未達原先預期的15%，預估第2季面板價格可能出現修正，但第3季時將出現強勁反彈；至於五一長假，則因假期縮減，可能減弱以往面板銷售的成長力道。

面板價格經歷今年1、2月穩定的漲勢後，王安亞預期，3月面板價格將呈現平穩，雖然中國農曆年LCD電視銷售情形尚佳，但仍未達成長15%的高預期，2010年第2季受到季節需求減弱、玻璃基板供應增加等因素影響，面板價格可能會出現衰退，至第3季時，面板價格將走出第2季的修正潮，出現強勁反彈；王安亞並進一步分析，由於今年第2季面板價格可能出現修正，導致近期面板股股價出現下跌，但時至第3季時，面板股的股價表現仍將優於大盤。

根據王安亞實際參訪深圳LCD電視廠商與面板供應鏈後，發現LCD電視在中國農曆年的實際銷售表現雖佳，但仍未達15%的成長預估值，一方面起因於之前的預期過高，一方面也是由於中國政府2009年便提出了家電下鄉補貼政策，市場需求已提前湧現。

結束中國農曆年的出貨潮後，下一波將看往大陸五一長假，王安亞表示，五一長假縮短至3天，帶來的銷售效應將較中國農曆年小，面板庫存拉貨也將提前3周在4/10左右完成；並看好LED電視出貨在今年今有明顯進展，大陸LCD電視製造商已設定出25%的組合目標。