期指午盤漲幅逾2% 主力合約逼近3500點

早盤期指低開高走，加息利空消息對市場影響有限，早盤調整空間受到5日均線支撐，臨近午盤，多頭再次發力推動期指結束調整態勢強勢沖高再創反彈新高，主力合約逼近3500點。

早盤受央行意外加息利空消息影響，期指合約全線低開，但開盤后調整空間有限，整體呈現窄幅震蕩格局，多空爭奪較為激烈，但最終多頭再次以壓倒性優勢戰勝空頭，帶領期指強勢沖高，截止午盤，各合約漲幅均逾2.00%。現貨市場中地產、有色、鋼鐵等受央行加息影響較大的板塊跌幅居前，一度拖累指數表現，但在煤炭股及其他中小盤個股強勢表現激勵下，滬深300指數沖高站上3400點上方。

政策面上，中國人民銀行決定，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據此相應調整。分析人士認為，從效果上看，10月21日中國國家統計局將公布9月份國內經濟運行數據，對于業內早已猜測四起的CPI和PPI數據，預期上已經形成在比較高的層面上，這也是對于經濟數據公布之前一次比較先“提前式”的未雨綢繆之舉，相信國家統計局在公布數據之后，尤其是對于資本市場而言，如果數據結果不是太樂觀或者超預期，那么此次國內央行的加息舉措無疑是市場對于利空解讀的一個比較有利的緩沖墊。整體而言，此次央行的加息之舉對于A股的整體影響相對有限。

期指午盤走勢回顧：

股指期貨合約10月20日收漲，主力合約IF1011報3,478.00點，漲73.40點或2.16%，最高至3,498.0點，最低至3,377.0點；下月合約IF1012午盤報3,496.60點，漲74.20點或2.17%；季月合約IF1103漲2.04%、IF1106收盤漲2.45%。現指方面，滬深300指數收漲，報3,413.26點，漲37.58點或1.11%。

現貨市場板塊方面，生物制藥板塊走強，華智控股(000607)漲停，通化東寶(600867)漲停。國務院10月18日下發《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》,明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略性新興產業。到2015年,戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重要力爭達到8%左右。《決定》顯示, 在國家產業轉型的時代背景下，國家產業政策對生物制藥形成了較大的支撐。其中，戰略性新興產業包括節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車。生物制藥作為生物技術的重點應用領域之一，也成為國家重點扶持的產業之一。此外，據中國醫藥流通協會相關人透露,藥品流通行業“十二五”規劃向企業征求意見階段即將結束,在進行調整后將盡快上報給國家有關部門。最晚年底前出臺。 據商務部市場秩序司司長向欣介紹,規劃的重點在于解決行業集中度不高、以藥養醫等問題。生物制藥將獲得約百億元的扶持資金，也即平均每個新藥將獲得500-1000萬元研發和推廣項目資金。

有色金屬板塊下跌，西部礦業(601168)跌2.15%，中國鋁業(601600)跌1.96%。消息面，中國人民銀行19日晚間宣布，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。三年來央行首度加息，金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。整個有色金屬板塊企業負債率相對較高，加息將直接增加企業財務費用。從加息的實際影響程度看，下游企業受影響程度大于上游。但是考慮到有色金屬板塊整體漲幅過大，調整已經是必然的選擇。持續的加息將影響國內固定資產投資速度，從而金屬的需求將出現一定幅度放緩，并進一步影響金屬價格合理回歸。

銀行保險股上漲，招商銀行(600036)漲2.45%，農業銀行(601288)漲0.34%，中國人壽(601628)漲4.76%，中國平安(601318)漲5.19%。中國人民銀行19日晚間宣布，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。三年來央行首度加息，央行突然宣布自今日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。對上市銀行的影響包括兩個方面：一是擴大利率浮動區間；二是基準利率上調有利于增強銀行的吸儲能力，改善銀行的資產負債結構。此次加息對銀行影響中性偏正面，其次，對保險影響正面。分析師指出，活期存款利率沒有動，但活期占短期存款一半，一年以上存款利率提高25個基點，這對活期存款多的銀行肯定是利好。加息之后，一年期存款利率將回升至2.5%，扣除利息稅后略低于保險公司預定的2.5%這一利率上限。與保險產品的現金回報率相比，銀行存款優勢并不明顯。加息將直接提升保險公司在銀行存款、債券投資以及貸款的凈收益率，使保險公司的回報率趨于上升。分析師指出，提高投資收益率假設25個基點，將令平安的有效業務價值及一年期新業務價值提高15%左右。保險公司理財型產品的投資組合隨著利息的增加而水漲船高，所以絕對利好。

房地產板塊大跌，保利地產(600823)跌5.01%，招商地產(000024)跌5.07%，萬科(000002)跌4.53%。中國人民銀行19日晚間宣布，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。三年來央行首度加息，房地產首當其沖，房地產是一個資本密集型行業，也是受影響最大的行業之一。尤其是在二次調控背景下，加息對地產肯定是重大利空。分析師指出，存貸款基準利率對稱加息，必然會加劇房地產行業整體需求變化，對房地產需求產生抑制作用。同時，加息將會招致更大的價格下跌，特別是較多投資性需求的地區。地價過高地區的地產上市公司受到的壓力比較大。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅(%) 基差 成交量(手) 持倉量(手)日增倉(手)
HS300 3,304.22 3,413.26 +37.58 +1.11
IF1011 3,392.60 3,478.00 +73.40 +2.16 -64.74 198,564 33,095 4,825
IF1012 3,386.80 3,496.60 +74.20 +2.17 -83.34 9,584 6,254 134
IF1103 3,475.00 3,556.60 +71.00 +2.04 -143.34 1,216 1,941 101
IF1106 3,499.00 3,601.40 +86.00 +2.45 -188.14 254 307 81

(陶瑋瑋 撰稿)

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