復華楊舜閎：台股短線多方控盤 但中期趨勢指標露險相

台股7月初至今上漲6.35%，目前加權指數站在所有均線之上，並且量能也見增溫，復華全方位基金經理人楊舜閎指出，短線上週RSI及KD指標皆已向上交叉，盤面氣氛顯然仍由多方掌控。但中期趨勢指標包括：景氣指標位置、月KD下滑、M1b年增率也自高檔回落，上漲動能或將受限，所以在「下有鐵板、上有鍋蓋」的情況下，台股第 3 季持續區間整理的機會高。

復華全方位基金經理人楊舜閎指出，國際貨幣基金(IMF)公布「世界經濟展望」的修正報告，將今年全球經濟增長預估值由4月初估的4.2%上修到4.6%，創2007年以來最快增長速度，而台灣的GDP亦上修至7.7%，顯見整體經濟表現仍朝正向發展，不過，楊舜閎同時提醒投資人，在低比較基期過後，下半年成長動能或將趨緩，不過仍處於長期景氣擴張循環階段。

美國景氣復甦趨緩　指數中期大幅上攻不易

楊舜閎表示，目前影響台股較大的美國及中國股市出現反彈跡象，這將對台股有激勵作用，以美國而言，其整體經濟表現仍朝正向發展，例如：就業環境緩步改善趨勢不變、5月工業生產月增率達1.2%，高於預期並創8個月新高，產能利用率亦回升至75.0%，且FED維持低利率環境下，美國二次衰退的機率非常低，再以評價面來看，美股本益比目前已回到一年前水準，預期美股下檔空間有限，不過景氣趨緩格局也使大盤中期上攻乏力，所以預期第 3 季指數走勢以區間震盪為主。

歐洲經濟疲弱　惟對台股影響相對小

在歐洲方面，歐洲銀行監管委員會將與各國監管當局與歐洲央行密切合作，評估銀行整體應變能力，及可能承受包括市場及政治風險之衝擊能力，市場一般預估應能解除銀行體系風險。以對於台股的影響力而言，歐洲雖有歐債問題困擾，但由於美國對台股影響遠高於歐洲，而美國經濟持續復甦中，因此將可抵銷歐洲經濟疲弱。

中國股市打底　下半年或有機會走出震盪上行走勢

在中國方面，諸多利空消息，包括房地產調控、升息、升值、及銀行集資等逐漸淡化，而今年上半年的企業財報表現亮麗，加上預期人民幣升值吸引熱錢流入、及股價處於長期相對低點，推論潛伏已久的陸股目前已在打底階段，下半年有機會隨著基本面及資金面匯聚，走出震盪上行的走勢。

趨勢指標顯示　台股第3季區間整理的機會高

以台股本身來說，儘管整體上市公司2010年預估本益比已降至15.8倍的中長期相對偏低水準，可為最堅實的下檔支撐，但楊舜閎提醒，仍要留意中期投資風險，畢竟趨勢指標包括景氣指標位置、月KD下滑、M1b年增率也自高檔回落，上漲動能或將受限，所以在「下有鐵板、上有鍋蓋」的情況下，台股第 3 季持續區間整理的機會高。

楊舜閎指出，本週的觀盤重點包括美股進入超級財報週的第2季獲利情形，台股則要注意大型權值股除權息走勢；此外，第3季產業接單情況也須密切觀察，8、9月返校需求是否受歐洲景氣停滯而呈現旺季不旺。

2010年7000~8500大區間震盪　慎選質優個股為上道

至於指數方面，楊舜閎說7000~7250點之短底支撐力道強，而預估2010整年度的區間介於7000~8500；重點產業為股價有機會反轉向上的面板，及持續看多的手機族群、光學、運輸、中概收成、金融等；其中將挑選第 2 季季報佳、本益比低、且短期營運展望仍屬穩健之個股。