世華財訊開放式基金周報(1.11-1.15)

一、基金新聞及點評

易方達亞洲精選首發平淡

2010年1月15日是易方達亞洲精選（簡稱亞洲精選）首發的最后一天。據了解，亞洲精選的首發規模遠遠不及剛剛成立的易方達深證100ETF聯接基金，截至1月14日，該基金發售資金額約為幾億元。分析師認為，同為易方達旗下基金，亞洲精選首發平淡可能與多只A股基金密集發行，海外市場狀況及部分QDII基金當前凈值低于1元有關。

首先，在亞洲精選發行期間，國內有多只A股基金發行。數據顯示，與易方達QDII發行檔期重合的A股基金約有17只，其中包括華夏盛世精選、嘉實基本面50ETF、博時超級大盤ETF和聯接基金等大公司產品。在市場資金有限的情況下，多只基金同時發行自然會造成資金的分流。其次，就整個09年而言，海外市場呈現先抑后揚格局，美國標普500指數與香港恒生指數的年漲幅分別為24.86%和49.30%，而MSCI新興亞洲指數的年漲幅甚至高達70.31%。經過大幅上漲之后，全球包括亞洲市場的估值水平已有一定提升，對部分投資者的吸引力有限。最后，雖然QDII基金的業績在09年明顯好轉，但截至1月14日，市場中仍有6只QDII基金的累計凈值低于1元，其中上投摩根亞太優勢與嘉實海外中國的累計凈值甚至低于0.7元。分析師指出，已成立QDII基金業績的不甚理想顯然會拖累新QDII基金的發行。

二、一周市場回顧與基金業績點評

上周（1.11-1.15）A股市場震蕩整理。截至上周五（1.15），上證指數收于3,224.15點，一周上漲0.88%；深證成指微跌0.02%至13,264.37點；滬深300指數收于3,482.74點，周漲幅為0.07%。

上周多數板塊出現上漲，其中金融保險等權重板塊表現不佳。具體而言，漲幅居前的五個板塊依次為IT9.79%、傳播9.20%、紡織7.92%、醫藥7.17%和電子6.65%。表現較差的五個板塊分別是金融-4.38%、采掘-4.03%、地產-1.34%、金屬-0.24%與綜合1.82%。在“三網融合”推出，“國家規劃布局內重點軟件企業”名單公布，國家科技獎勵大會召開的背景下，科技及傳媒板塊表現較好。而由于央行上調存款準備金率，金融地產等權重板塊表現疲弱。就風格而言，上周大盤股下跌0.94%，中、小盤股一周分別上漲6.02%和7.17%。

上周基金市場出現上漲。具體而言，1月15日，上證基金指數收于4,706.17點，一周上漲0.25%；深證基金指數報收4,858.41點，周漲幅為2.97%。上周大多數開放式基金出現上漲，整體（剔除貨幣型基金和QDII基金）漲幅為1.21%，分類型而言。

1、股票型基金

上周股票型基金總體攀升1.32%。具體而言，上周凈值漲幅較大的五只基金中，景順長城增長，景順長城增長二號與銀華領先策略09年3季度末對機械、醫藥、批零等板塊配比較大。需要指出的是，景順長城旗下三只基金凈值表現較好，可能與該公司的投資策略有關。上周凈值表現較差的五只基金大多為指數型基金，它們09年3季度末對金融與采掘板塊配比較大。

2、混合型基金

上周混合型基金平均上漲1.49%。具體而言，上周凈值漲幅居前的五只基金中，嘉實主題精選與長城安心回報09年3季度末對食品飲料和醫藥生物板塊配比較大，中郵核心優勢成立于09年10月28日，當前處于建倉期。需要指出的是，摩根士丹利華鑫旗下多只基金凈值表現較好，應該與該公司的投資策略有關。上周表現較差的基金中，國聯安安心成長與國聯安穩健09年3季度末股票倉位低于60%，建信優化配置與華富價值增長09年3季度末對金融保險、金屬非金屬與采掘等板塊配比較大。

3、債券型基金

上周，央行公開市場凈回籠資金量達到1,020億元，其中1年期央票利率上升8BP，但央行發行的500億3個月央票發行收益率卻持平于 1.3684%。從銀行間二級市場成交情況來看，央票與金融債收益率有所提升，但國債收益率出現下降。交易所市場方面，上證國債指數周五收于122.33點，較前周微漲0.01%，成交量有所下降；上證企債指數周五收于134.32點，周漲幅為0.31%，成交量較前周大幅提升。上周多數債券型基金出現上漲，整體漲幅為0.71%。具體而言，上周凈值漲幅居前的五只基金09年3季度末重點配置企業債與央票，在股票投資上對權重板塊配比較小。與之相對，上周凈值表現較差的五只基金09年3季度末大多對金融債配比較大，且部分基金股票倉位較低。

4、貨幣型基金

上周五貨幣型基金七日年化收益率平均值為1.19%，高于前周的1.14%。總體來看，上周收益率較高的五只基金09年3季度末對企業債與金融債配比較大。上周收益率較低的五只基金中，寶盈貨幣A成立于09年8月5日，而友邦華泰貨幣A與華寶興業貨幣A09年3季度末對央票與現金配比較大。

5、ETF與LOF

ETF基金一周上漲0.32%。具體而言，以中小盤股為主要投資對象的華夏中小板ETF凈值漲幅居前，而易方達深證100ETF也有不錯表現。對金融與采掘板塊配比較大的華夏上證50ETF與交銀180治理ETF凈值表現較差。

上周LOF基金總體攀升1.40%。具體來看，上周凈值漲幅居前的基金中，南方中證500與廣發中證500是以中小盤股為主要投資對象的指數基金，鵬華盛世創新09年3季度末股票倉位為88.46%，且對權重板塊配比較小。而凈值表現較差的五只基金全是對權重板塊較大的指數基金。

6、QDII基金

可統計的9只QDII基金上周（1.8-1.14）凈值整體下跌1.75%，與前周類似，資產配置分散的基金凈值跌幅較小，而對香港市場上中資股配比較大的基金表現較差。

三、后市展望

上周，央行上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，雖然回收流動性力度不大，但象征意義較強。同時，繼10年前兩周21只新股密集發行之后，近期將有8只新股發行，募集資金約為127億元，這也會對市場資金面造成一定壓力。因此，預計市場近期整體呈現震蕩盤整格局，但結構性機會仍將不斷出現。需指出的是，09年全年及12月份宏觀經濟數據即將公布，其中CPI、消費及出口數據值得投資者關注。板塊方面，由于近期政策面不太確定，投資者可關注受政策影響較小的板塊，譬如科技、消費及出口相關板塊。另外，受股指期貨與融資融券實際進展消息刺激，券商板塊也有望出現投資機會。

基金投資方面，穩健型投資者可關注投資風格靈活、選股擇時能力較強的中小規模基金。而在融資融券與股指期貨獲批的背景下，部分藍籌風格基金也值得中線布局。為分散風險，投資者可配置一定的債券基金，如能進行新股申購的一級債基。QDII基金方面，海外市場近期可能出現回調，投資者可謹慎關注。

(黃昊 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235