風格轉換正酣 偏股型基金持倉轉向

業內人士表示，周五大跌加深了后市做空動力，不排除再次出現風格轉換的可能，市場整體調倉行為導致了大幅震蕩，依據滬深300指數為參照的偏股型基金持倉比例開始轉向。

據新華社11月13日報道，本周Ａ股劇烈震蕩后的大幅下跌為后市帶來較大的隱憂，超預期的緊縮調控政策預期為后市走強帶來壓力，尤其周四午后股指急速跳水將大批資金套在高位，周五大跌加深了后市做空動力，不排除再次出現風格轉換的可能，市場整體調倉行為導致了大幅震蕩，依據滬深300指數為參照的偏股型基金持倉比例開始轉向。

根據國信金融工程部基金倉位測算模型，偏股型基金前期持倉結構調整暫告一段落，依據滬深300指數為參照的偏股型基金持倉比例轉頭向上。

從基金發行與上市情況看，截至周五有3只新基金公告成立，混合型、ＥＴＦ聯接基金、債券型各一只，總募集規模171億份。由明星基金經理孫建波擔綱的華商策略精選一舉突破百億大關，而其他兩只規模與月初基本持平。

國信證券基金分析師楊濤指出，隨著10月A股二級市場指數大幅上揚，偏股型基金、尤其是品牌公司或基金基金經理發行更易獲得新增資金的追捧。

新基金發行火爆符合市場預期，本周共11只新基金出發行公告，與之前行情火爆時類似，偏股型基金占據絕對優勢，低風險型的債券型、貨幣型各只有一只，QDII也保持每周一只的頻率。

面對本周股市出現的大幅調整，海富通基金認為，尚無特別原因對宏觀經濟產生根本性的改變，市場波動，有可能是能源板塊個股在周四出現了異動，前期市場也累計了一定的漲幅，周五，商品期貨市場突然出現了較大幅度調整，從而影響了市場部分投資者的決策，因此造成了整體市場的大幅調整。

從市場情況看，目前各個行業板塊的估值和走勢出現一定分化。低估值的板塊和行業，例如金融和地產等，跟隨高估值的行業和板塊一起出現調整；而前期已有較高漲幅的部分行業和板塊，雖然估值相對較高，但依然是市場資金追捧的熱點，被市場資金反復追逐。

對于近來美國再度進行量化寬松的貨幣政策，海富通基金認為：美國試圖通過依靠美元貶值，人民幣升值而轉嫁自身的壓力，但這一做法未必能夠解決美國經濟真正面臨的問題，同時G20對此議題的討論，也使得美元持續貶值存在不確定性。

海富通基金認為，隨著經濟結構轉型的不斷推進，涉及新能源、LED、觸屏、3D手機、3D電視等行業和板塊將有望持續成為市場熱點。而經過深度調整的房地產行業，也有望在房地產政策出現松動的情況下，存在一定的機會。

(劉洋 編輯)

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