永豐期貨台指選擇權盤前－拉多回檔以五日線作為短線多空依據

「大盤走勢」：

大盤近期的大漲，在周四出現回檔現貨也跌破8100點，回檔股票也為先前帶領大盤墊高指數的人氣指標：觸控、太陽能與光學。由籌碼來觀察三大法人十月份開倉至今累積買超30.40億元，增幅雖有縮小，但仍未轉空。由類股來觀察，油電燃氣、化工與光電類股下跌超過1.5%為周四表現最為弱勢的類股。終場加權指數下跌64.07點，收在8099點，成交量仍維持在高檔的1325億元。

「期貨走勢」：

台指期週四下跌87點，收在8070點。價差方面，台指、金融、電子同步逆價差，台指期逆價差擴大至29.75點，電子期逆價差擴大至1.65點，金融期逆價差擴大至1.74點，摩台期轉為逆價差至0.36點，三大期指均收中長黑K表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單2937口，淨多單總水位降至2640口，特定法人調節多單1006口，淨空單總水位增至3086口。三大法人於現貨市場買30.40億元，於期貨市場調節4260口多單，最終淨多單降至1160口，整體而言，三大法人期貨部位買盤縮小，值得留意。

在九月合約拉高結算後，周四出現超過1%的回檔，主要是受到先前的人氣族群：觸控、太陽能與光學，漲多後出現短線逢高調節賣壓出現休息的情況，因此在下一波主流股接手前高檔震盪機率高。由籌碼面來觀察，現貨持續買超，期貨雖出現調節賣壓，但可解讀為近期漲多獲利調節賣壓。且由技術面來看，目前尚未跌破五日線，多頭排列仍在，因此在趨勢未改變前，操作上以偏多操作視之。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在8100~8300點；賣權部份集中在7400~7600點。未平倉量的部份，買權OI降至194804口，最大序列至8200點，水位升至24149口；而賣權的OI則是降至260559口，最大序列至7500點，水位升至26949口。未平倉量put/call ratio由1.61降至1.34(-16.9%)。  十月契約買權平均隱含波動率由13.72升至14.15(+3.08%)， 賣權平均隱含波動率由18.47降至18.04(-2.37%) 。  從技術面來分析，短線乖離修正，且又未跌破5日線，因此持續建議拉回在大量區7500~8200佈局買權多頭價差來回操作因應。