如何善用股指期貨優化理財?

股指期貨推出的腳步越來越近，預計4月中旬滬深300股指期貨就會正式上市交易。作為一種重要的風險管理工具，其推出勢必將影響資本市場運行格局。此刻，很多投資者在冷靜思考，即將到來的股指期貨時代市場可能面臨的變化，自身應如何應對。最重要的是，作為投資者，如何運用股指期貨對沖風險、有效理財，就成了急需解決的問題。

先做自我評估

首先，投資者還是要對照投資者適當性制度來衡量自身具備的條件和能力。我們可以簡單的總結一下股指開戶的條件，主要體現以下四個方面：1，至少擁有50萬的資金實力；2，對股指期貨本身及其交易規則等基礎知識有一定的了解；3，要有一定的商品期貨或仿真股指的交易經歷；4，沒有嚴重不良誠信信用記錄。上述四項條件，簡稱為“三有一無”。

另外，我們再看看股指期貨本身的一些特征：1，高杠桿；2，參與的資金門檻較高；3，操作能力要求較高；4，交易成本較低。這四項可以簡稱為“三高一低”。其中，高杠桿就意味著股指高風險、高收益，同時資金利用效率高的特征。根據上述特征，投資者可以綜合評估自己是否適合參與股指期貨，確定符合之后，就可以考慮是立即參與還是等待市場平穩運行之后觀察再行進入。

不同類型投資者策略不一

孫子兵法曾經說過：知己知彼，百戰不殆。這句話運用在投資市場上也同樣適用。知己就是了解自己的能力，清楚自己的風格及修正自己的缺陷。知彼就是不斷認識和適應市場變化。目前看，由于股指期貨初始推出門檻比較高，指數3500點，乘數為300，按保證金比率15%計算，1手合約需要保證金15.75萬。所以，投資者要依據自己的資金狀況和操作風格，來確定相應的投資策略并掌握相關技巧。我們依據參與股指期貨投資者的資金狀況劃分為兩類：一類是總資金300萬以下的中小投資者，應用的投資策略主要是投機和利用套期保值原理進行對沖風險操作。第二類是總資金在300萬以上的個人和機構投資者，這部分投資者參與過程中可以根據情況采取套期保值策略、風險管理策略、期現套利策略、投機操作策略等等操作。

中小投資者投機主要可以采取日內短線、中級波段甚至長期趨勢交易策略，達到博取價差、投資指數賺取利潤的目的。風險對沖則主要體現在，如中小投資者在面臨大盤高位走勢疲軟的時候，此時也感覺到可能大盤要即將下跌，但是由于各種原因舍不得賣出自己的股票，采取賣空少量的股指期貨實現對沖風險的目的。對機構投資者和資金量比較大的個人投資者來說，除了可以采取中小投資者采取的策略外，還可以采用套期保值策略、風險管理策略、期現套利策略（包括正向套利和反向套利兩個方面的內容），投機操作策略（其中包括資產配置調控策略、模擬指數基金策略和預先投資策略三方面的內容）。以達到降低交易成本，捕捉期現不合理價差，實現風險對沖和更好的進行組合組合投資等目的，獲取更好的利潤。

善用股指期貨做先行指標

目前還不適合參與或者暫時不想參與的投資者怎么辦呢？一般來講，股指期貨的走勢領先于現貨，當發現股指期貨異動時，那么，關注股指期貨的中小投資者就可以對自己的股票倉位提前進行調整了。另外，像房地產開發商、加工廠商以及在中小板和創業板上市的企業或企業家等潛在投資者，平時可能沒有時間或日常也不想參與股指期貨。但是未來隨著更多的指數期貨品種上市和自身條件的成熟，就可以在合適的時機，比如根據預判，經濟可能很快就將走出低谷，或者經濟危機等不好的情況即將出現時，相應在匹配的股指期貨品種上做多或做空，獲取超額利潤或者達到對沖風險的目的。

總體看，股指期貨推出來后，肯定會對資本市場和參與策略產生重要影響。只要加深對股指的了解，增強風險意識，提高投資決策水平，優秀的投資者有希望利用股指期貨為自己的事業和理財取得更好的收益。