中國國航擬募資65億元用于補充流動資金增強償債能力

中國國航擬非公開發行不超過5.85億股A股和不超過1.57億股H股，計劃募資約65億元人民幣，用于補充公司流動資金，以降低公司負債率，改善公司財務狀況，提高公司盈利能力。

中國國航(601111)于3月12日公告，公司擬以不低于9.58元/股的價格非公開發行不超過5.85億股A股，并以不低于港幣6.62元/股的價格向中航集團境外全資子公司中航有限定向增發不超過1.57億股H股。“A+H”募集資金總額逾65億元人民幣，將全部用來補充公司流動資金。

公告稱，本次非公開發行A股股票募集資金凈額不超過人民幣56億元，全部用于補充公司流動資金，其中，人民幣15億元按國家有關部委批文用于收購中國國際貨運航空有限公司少數股東股權項目，鑒于公司已先行以自有資金支付全部收購款項，該等人民幣15億元亦將直接用于補充本公司流動資金。本次定向增發H股股票募集資金凈額不超過港幣10.40億元，全部用于補充流動資金。

經初步測算，本次“A+H”增發資金到位后，公司資產負債率將由76.41%降至71.83%；如該部分資金全部用于償還銀行貸款，公司每年可節約利息費用約3.45億元，將有效改善公司財務狀況，提高公司盈利能力。

目前，公司運力擴張計劃仍將持續且不排除擴大國內航空市場份額的可能，因此公司未來資本支出較大，此次增發募資有助于減輕公司的資金壓力。公司董事長孔棟曾表示，將用盡方法整合內地航空市場包括收購深航。同時，公司表示在2010年和2011年將分別引進26架和33架飛機，并計劃逐步以新型的空客A320系列飛機(平均235座)替代老舊退役的波音737飛機(平均150座)，因此預測公司每年的實際載客能力增速將達到15%以上。截至09年6月底，公司飛機數量約為255架。

公司于2010年1月發布09年業績預盈公告，受益于國內航空市場的旺盛需求、以及在政府補貼及航油套保公允價值損失沖回的情況下，公司09年前三季度已經成功扭虧為盈，并實現凈利潤約37億元。

資料顯示，2009年公司旅客運輸量完成3,985萬人次，同比增長16.3%，較08年增長18個百分點。其中，國際旅客運輸恢復正增長水平，12月份同比增速達21%；貨郵運輸量完成94.36萬噸，同比增長4.94%，其中12月份航空貨物運輸量完成9.32萬噸，同比增長37.2%，貨物運輸業務開始強勁復蘇；客座率完成76.8%，同比增長1.9個百分點，較08年提高近5個百分點；貨郵載運率完成54.2%，同比下降2.2個百分點，但降幅明顯收窄。而在國際經濟回暖和國內刺激消費政策支持下，預計公司2010年各項業務將保持良好的增長勢頭。

值得注意的是，公司在09年8月以63.35億港元購買國泰航空12.5%股權，交易完成后，公司將成為國泰航空第二大股東，股權比例達到29.99%。公司在航空業低谷之時，實施擴張策略，凸顯了公司成為一家具有國際競爭力的航空公司的決心。資料顯示，國泰航空09年中期實現凈利潤約8億港元。

中國國航公布的2009年三季報顯示，公司1-9月實現每股收益0.32元，每股凈資產1.99元，凈資產收益率16.14%，實現凈利潤381,094.7萬元，同比扭虧為盈，營業總收入3,645,936萬元，同比減少7.79%。

截至3月12日發稿時，公司A股股價報收11.16元，較前一交易日下跌4.12%；H股股價報收7.58港元，較前一交易日上漲11.96%。

(李青 撰稿)

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