高位盤整僵局如何打破?

提要：受國務院決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合的利好消息刺激，周四深滬大盤在電子信息、網絡傳媒、數字家電等科技信息板塊走強的推動下展開震蕩回升的行情。市場在逐步消化貨幣政策動態微調和房地產調控的壓力之后，出口復蘇與經濟擴張、股指期貨與融資融券以及年報業績的良好預期等都將對市場構成有力支撐……

[熱點聚焦與市場機會]

受國務院決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合的利好消息刺激，周四深滬大盤在電子信息、網絡傳媒、數字家電等科技信息板塊走強的推動下展開震蕩回升的行情，兩市股指分別上漲1.44%和1.35%;其中上證綜指重新收復3200點整數關口，并企于20天和60天均線之上。上日因央行上調存款準備金率導致的市場恐慌情緒得到極大程度的緩解。

從技術層面來看，上證綜指經過周四的震蕩回升之后，目前重新企于10天、20天及60天均線之上，表明均線系統對指數運行構成一定支撐，尤其是下檔半年線有望構成較強支撐，從而在很大程度上封殺技術層面的調整空間。短期一旦突破5天均線阻力，那么短期技術形態將會進一步改觀。

事實上，目前市場多空因素相互交織，在高位反復震蕩、中期運行趨勢仍不明朗的背景下，市場心態相對浮躁。任何正面或負面的消息都可能對當前市場脆弱的心理造成較大影響，并放大短期股指的波動。

不過需要提醒的是，從中期走勢來看，市場在逐步消化貨幣政策動態微調和房地產調控的壓力之后，出口復蘇與經濟擴張、股指期貨與融資融券以及年報業績的良好預期等都將對市場構成有力支撐。因此，在經過高位的反復震蕩整理之后，市場選擇向上突破的概率仍然較大。

從周四的盤面表現來看，受利好消息刺激，傳媒娛樂、電子信息、電子器件、數字家電以及物聯網等科技信息板塊受到市場的積極追捧。13日國務院常務會議決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合，提出了推進三網融合的階段性目標。2010年至2012年重點開展廣電和電信業務雙向進入試點，探索形成保障三網融合規范有序開展的政策體系和體制機制。2013年至2015年，總結推廣試點經驗，全面實現三網融合發展，普及應用融合業務，基本形成適度競爭的網絡產業格局，基本建立適應三網融合的體制機制和職責清晰、協調順暢、決策科學、管理高效的新型監管體系。

統計數據顯示，目前我國已有3.4億網民，1.5億有線電視用戶，4.76億數字電視用戶，我國已基本具備進一步開展三網融合的技術條件、網絡基礎和市場空間，目前是加快推進三網融合的關鍵時期。有專家預計，“三網融合”會帶動6—7千億元的投資和消費，而且還有可能增加20萬個就業崗位。

對市場的影響方面，三網融合的整條產業鏈都面臨難得的發展機遇，相關板塊包括受益于大規模的網絡升級改造的電子元器件行業如同洲電子、同方股份、光訊科技等，光纖光纜公司如永鼎股份、烽火通信、亨通光電、中天科技等，內容提供商如拓維信息，網絡運營服務提供商如歌華有線、中國聯通等以及設備生產商與中興通訊、TCL集團、四川長虹、深康佳等等。

除了科技信息板塊受到市場的積極追捧之外，近期連續調整的創業板整體展開強勢反彈。由于近期創業板持續調整，技術上存在較強的反彈意愿;另一方面，創業板指數的即將推出及相關ETF產品的開發有利于吸引更多資金流入創業板，從而對創業板股價構成支撐。根據報道，目前創業板上市公司數量即將達到50家，已經具備了編制指數所需要的規模基礎。推出創業板指數，不僅便于投資者全面地掌握創業板股票的漲跌情況，也有利于基金公司開發與創業板相關的投資產品。據了解，部分基金公司已經著手積極備戰推出創業板ETF產品。

[風險提示與策略]

中國銀行業協會網站13日公布《關于規范做好個人房地產按揭貸款業務維護市場秩序的自律共識的通知》，全面叫停銀行向房貸中介支付“返點”費用。業內人士指出，該措施有望凈化二手房交易市場，但是面對競爭激烈的二手房房貸業務，銀行在執行時可能將打折扣。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投資者關注：

1、 國務院總理溫家寶13日主持召開國務院常務會議，決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合。會議指出，推進電信網、廣播電視網和互聯網融合發展，實現三網互聯互通、資源共享，為用戶提供話音、數據和廣播電視等多種服務，對于促進信息和文化產業發展，提高國民經濟和社會信息化水平，滿足人民群眾日益多樣的生產、生活服務需求，拉動國內消費，形成新的經濟增長點，具有重要意義。會議提出了推進三網融合的階段性目標。2010年至2012年重點開展廣電和電信業務雙向進入試點，探索形成保障三網融合規范有序開展的政策體系和體制機制。2013年至2015年，總結推廣試點經驗，全面實現三網融合發展，普及應用融合業務，基本形成適度競爭的網絡產業格局，基本建立適應三網融合的體制機制和職責清晰、協調順暢、決策科學、管理高效的新型監管體系。

2、 中國銀監會13日消息，銀監會發布的《商業銀行資本充足率監督檢查指引》，確立了商業銀行資本充足狀況應當與其風險狀況相適應的原則，要求商業銀行審慎評估銀行或銀行集團的表內和表外主要風險，實施資本規劃管理，并維持與銀行或銀行集團風險狀況相適應的資本水平。

3、 國家發改委13日部署16個城市開展創建國家創新型城市試點工作。此次16家創新城市與之前20家軟件外包試點服務城市中11個城市重合，因此軟件外包將是創新試點城市的優勢產業;此外，各地將陸續出臺針對創新型產業的扶持政策有望對軟件企業的長期發展形成利好。

4、 央行公告顯示,為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，2010年1月14日(周四)中國人民銀行將發行2010年第四期中央銀行票據。第四期中央銀行票據期限3個月(91天)，發行量500億元，繳款日、起息日為2010年1月15日，到期日為2010年4月16日。統計顯示，本周公開市場到期資金2080億元，其中央行票據530億元，正回購1550億元。由于周二央行在公開市場中發行了200億元1年期央行票據并進行了2000億元正回購操作，因此本周公開市場將至少凈回籠620億元。

[今日市況]

在傳媒娛樂、電子信息、電子器件、數字家電以及創業板等熱點走強的推動下，周四深滬大盤呈現震蕩回升的態勢，兩市股指分別上漲1.44%和1.35%，雙雙以陽線報收，成交約2921.64億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜指以3183.38點開盤，略微探低至3165.60點后逐步震蕩回升，盤中最高至3219.02點，報收3215.55點。深成指相應呈現震蕩回升的態勢，總體表現較為穩健。

從盤面情況看，兩市個股呈現普漲格局，其中深圳市場漲跌家數比例為854：52，上海市場漲跌家數比例為860：41。漲幅榜方面，永鼎股份、中創信測、廣電網絡、億陽信通、烽火通信、華東電腦、深天馬A、光訊科技等25只個股漲停。板塊方面，傳媒娛樂、創業板、航空、3G板塊表現活躍，另外，智能電網、數字家電、電子信息及電子器件板塊也有良好表現。

周四，上證綜合指數以3183.38點開盤，最高3219.02點，最低3165.60點，報收3215.55點，上漲42.89點，漲幅為1.35%，成交1712.08億;深成指以13037.80點開盤，最高13222.22點，最低12965.79點，報收13204.19點，上漲187.63點，漲幅為1.44%，成交約1209.56億。