永豐期貨台指選擇權盤前－外資連13買 指數突破八日盤區間

◆盤勢分析

「大盤走勢」：
       
S&P 500 14日終場上漲1.1%，收1210.65點，是3月5日來最大漲幅，也是2008年9月來首次突破1200點整數關卡。激勵台股週四開高走高，指數終結連續8日的區間盤整行情，並創下這次反彈以來的新高記錄。ECFA(兩岸經濟協議)再次發酵，帶動紡織、營建、資產、中概等類股表現亮麗，大多都有2%以上的漲幅。電子與金融反到在新台幣升值，投資人擔心可能會帶來的匯損壓力下，表現相對較為弱勢。整體而言台股今日帶量上攻，開盤跳空直接突破連續八天的盤整區間，雖然站穩1/22跳空缺口，但最終以紅十字ｋ棒作收，顯示上漲動能氣勢不足，未來仍會區間震盪，操作上建議先守再攻，不宜追高進場。籌碼面週四三大法人同步進行偏多操作，自營商買超2.32億元，投信由賣超轉為買超1.35億元，外資連十四買，週四再加碼97.13億元，最終三大法人合計買超金額達100.79億元，加權指數上漲74.81點，收在8171.94點，成交金額擴大至1425.48億元。

「期貨走勢」：

台指期週四上漲47點，收在8158點。價差方面，唯金融期呈現正價差格局，三大期指均為逆價差，四月台指期正價差轉為逆價差13.94點，電子逆價擴大至0.82點，金融期正價差收斂至0.19點，摩台期由正價差轉為逆價差0.70大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單59口，淨多單總水位降至5,044口，特定法人則是反向佈局淨多單1,337口，淨多單總水位升至2057口，三大法人於現貨市場轉為買超，於期貨市場同步積極佈局淨多單1,512口，最終由淨空單轉為1,055口淨多單，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行偏多操作。

期貨走勢方面，週三S&P 500指數上漲1.1%，收1210.65點。是自3月5日來的最大漲幅，也是2008年9月來首次突破1200點整數關卡，激勵台指期週四跳空開高，直接站上並突破連續八日的盤整區間，盤中成交量放大，但指數卻於平盤附近狹幅震盪，多空廝殺嚴重，最終以紅十字K棒作收。從技術面來分析，週四台指期跳空開高且量能放大，但最後並未收長紅棒，顯示空方尚未棄守，多方氣勢不足。未來需留意短均與月均線是否能夠守住頭排列，且收盤若能站穩8200點，則短多格局不變。操作上建議短線維持以低買高賣區間操作策略為主，並善設停損與停利點。

「選擇權走勢」：
     
選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權集中在 8100～8500點；賣權集中在7500～8000點。未平倉量的部份，買權OI降至468,468口，最大序列下移至8400點，水位為58,902口；而賣權的OI降至 531,609口，最大序列下移至7700點，水位為 42,865口。未平倉量put/call ratio由1.09升至 1.13(升幅4.09%)，籌碼面對多方仍相對有利。而隱含波動率的部份，四月契約買權平均隱含波動率由16.17升至16.30(升幅0.82%)，賣權平均隱含波動率由20.17降至19.35 (降幅4.17% )，買權升賣權降，顯示多方相對積極，選擇權操作上可考慮待逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點與停利機制。