兩拓終止1,160億美元鐵礦石合資計劃(更新二)

兩拓因未獲得監管批準終止1,160億美元鐵礦石合資計劃，并稱做出此決定極為不情愿，但該交易的失敗已被分析師普遍預期。

綜合媒體10月18日報道，必和必拓（BHP Billiton Ltd.）和力拓（Rio Tinto Ltd.）于10月18日終止了一項1,160億美元的鐵礦石合資計劃，該計劃將確保兩家企業的鐵礦石產量占全球鐵礦石總產量的三分之一。

力拓首席執行官艾博年（Tom Albanese）在一份聲明中表示，“我很失望監管部門最終未能批準我們的計劃。”

該擬議的計劃一直受到全球各大鋼鐵生產商的強烈反對，其理由是此舉將更進一步的將定價權集中于三大鐵礦石生產商手中。

這兩家公司與巴西淡水河谷公司（Vale S.A.）在全球鐵礦石海運貿易中所占的總份額約為三分之二，鐵礦石也是中國的建設主導型經濟中的重要商品之一。中國每月約進口5,000萬噸鐵礦石，而澳大利亞與中國間較短的航運距離使得Pilbara鐵礦石成為中國鋼鐵生產商尤其重要的原料來源之一。

德國聯邦企業聯合管理局(Federal Cartel Office)15日當周通知兩家公司稱，該局欲阻止兩拓組建合資企業。力拓表示，兩拓也已被告知，該交易以當前形式不會獲得歐盟、澳大利亞、韓國和日本競爭監管機構的批準。15日與歐盟監管機構舉行的“事件進展”會議對該擬議計劃給出了最后一擊。

必和必拓首席執行官高瑞思（Marius Kloppers）表示，“日益明顯的是，這個交易很可能無法獲得交易達成所必要的批準，因此，兩拓都不情愿地同意終止該協議。”

在同意于周末放棄該交易之前，必和必拓董事會就此事展開了討論，但力拓執行董事早已獲得了董事會批準終止該交易。

這筆整合兩拓Pilbara業務交易的失敗已被分析師普遍預期。悉尼MF Global 分析師Andrew Gardner 表示，“他們已經為該交易寫上一段墓志銘好一段時間了。”

兩拓認為，該合資企業將有利于消費者，因成本協同效應將有助于推動鐵礦石價格走低。該計劃最初宣布于2009年6月。

然而，各鋼鐵制造商，特別是中國鋼鐵生產商，都在擔心由一個單一的實體控制全球三分之一的鐵礦石貿易將給予兩拓太多的定價權力。

該合資企業生產的鐵礦石將分配給兩拓一家一半，并將支付給力拓58億美元費用以平衡股本。分析師認為，該協議將給予力拓一個可憐的股本回報，因該協議的簽訂時值力拓受金融危機影響而負債累累、并于2007年以381億美元收購加拿大鋁業（Alcan）之際。

必和必拓表示，雙方預計將不會協商任何一方都可支付的2.755億美元解約費，因為兩家公司均同意退出交易。

瑞銀駐悉尼分析師Glyn Lawcock表示，該合資企業的明顯優勢將來自于力拓優良的基礎設施與必和必拓高效礦井的合并。他表示，“你將得到一個良好的力拓前線以及一個良好的必和必拓后方，合二為一你已經擁有了一個超級戰備。”

諸如鐵礦石等大宗商品均重度依賴于將其運往港口的基礎設施，兩拓在澳大利亞西北部經營著數百公里鐵路線以及三個單獨港口。

Gardner表示，合資企業計劃的失敗可能會將這些設施開放給其他生產商，尤其是澳大利亞FMG集團（Fortescue Metals Group Ltd.）。他表示，“這不只是一個力拓和必和必拓的故事。”從短期來看，必和必拓可能最為受益于與FMG的合作，但從一個較長時期來看，FMG的業務更集中于接近力拓在Pilbara西部的鐵路線。

澳大利亞政府官員淡化了該計劃失敗對蓬勃發展采礦業的影響。澳大利亞資源和能源部長弗格森（Martin Ferguson）表示，這筆交易的終止是“純粹的商業問題。”

此交易的失敗將注意力轉移，市場更加關注這兩家礦企會采取替代方案以實現通過Pilbara業務將利益最大化的宗旨，Pilbara位于澳大利亞西北部邊遠地區。

此協議6月使西澳州政府感到震驚，其允許力拓和必和必拓共享基礎設施并合并鐵礦石，此協議可能為兩家企業未來任何合作項目建立核心。

Ausbil Dexia Ltd.首席執行官Paul Xiradis表示，“從中可能獲得某些利益。”

澳大利亞東部沿海的煤礦企業通常享用鐵路和港口基礎設施，此模式與Pilbara地區截然不同。在Pilbara 地區，力拓和必和必拓與快速發展的競爭對手FMG集團，運營著四個港口和逾總計2,200千米的三條獨立鐵路線路。

FMG首席執行官Andrew Forrest已經與這兩家更大型礦企開始進行長期的法律斗爭，以使它們向第三方開放它們的鐵路，但結果不容樂觀。

此類協議仍面臨著重要困難。據未具名知情人士透露，“很顯然，監管機構、鋼鐵企業可能對以任何重要方式合作企業相關的任何協議都進行嚴密監管，所以我們需要認真考慮未來所有協議將怎樣應對那些擔憂。”

Xiradis稱，“共享基礎設施并達成協議通常有點復雜。看這個合資企業：它們不能獲得相關當局的批準。”

(王媛媛 杜慧琴 編譯)

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