10農發11中標利率預測區間為3.50%至3.60%

農發行9月15日將發行150億元10年期固息金融債，順德農商行建議配置機構積極參與，在3.50%-3.55%之間投標；華泰聯合預計發行利率有望位于3.55%-3.60%。

據中國證券報9月15日報道，農發行9月15日將發行150億元10年期固息金融債，本期債券采用單一利率中標(荷蘭式)的招標方式。首場招標結束后，發行人有權追加發行不超過50億元的當期債券。本期債券為10年固息金融債，每年付息一次。

順德農商行指出，目前中債10年期政策性銀行債收益率為3.57%，較歷史平均水平低10BP左右。順德農商行認為10年期政策性銀行債在3.5%以上存在一定的配置價值。預計本期債券發行利率將貼近二級市場利率，建議配置機構積極參與，在3.50%-3.55%之間投標。

華泰聯合指出，從金融債相對于國債的隱含稅率與其近年來歷史均值以及今年來高、低點水平對比來看，目前10年期金融債隱含稅率低于歷史均值約3%，處于今年以來的低位，因此10年期金融債的相對投資價值劣于同期限國債。目前中債估值10年期金融債收益率約為3.57%，預計10農發11的發行利率有望位于3.55%-3.60%。

(劉樹棟 編輯)

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