上證國債市場3月11日早盤震盪走高

上證國債市場3月11日早盤震蕩走高，現券漲跌互現。上證國債指數中午收盤報123.89點，上漲0.02%。2月份CPI高于預期增大債市調整壓力，預計債市午后繼續震蕩的可能性較大。

上證國債指數3月11日小幅高開，其后繼續呈現窄幅波動態勢，中午以紅盤報收，上午共成交10萬手，較10日同期成交23萬手有所萎縮。交易中的40只國債有5只上漲，3只持平，8只下跌，24只未成交。

上證國債指數3月11日開盤于123.87點，高開0.01點，盤中最高探至123.91點，最低探至123.87點，中午收盤報123.89點，上漲0.02%，因央票利率持穩及滬深股市沖高回落，但2月份CPI高于預期引發加息憂慮，債市調整壓力增大。國家統計局最新公布的經濟數據顯示，2月份CPI同比增長2.7%，較1月份的1.5%大幅上揚，且高于市場預期。此前，投資者樂觀預期，2月份CPI漲幅將低于2.5%。分析人士指出，2月份CPI增速超預期，年內通脹形勢不容樂觀的擔憂情緒蔓延，利空債市。

此外，貨幣供應量維持高位強化準備金率續上調預期，或壓制債市繼續上漲熱情。央行最新公布的統計數據顯示，2月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長25.52%，僅比上月末低0.56個百分點；狹義貨幣供應量(M1)同比增長34.99%，比上月末低3.97個百分點。分析人士指出，金融數據表明市場流動性仍非常充裕，央行后期上調準備金率及加大公開市場資金回籠力度乃是大勢所趨，債市短期內強勢上漲動力可能減弱。

中國人民銀行11日上午在公開市場發行了1200億元3個月期票據，以及830億元91天期正回購協議。根據公告，3個月期央票發行價格為99.65元，參考收益率1.4088%，連續第七次落在該水平。分析人士稱，目前3個月期央票在一二級市場利率基本看齊，同時寬松的資金環境和機構配置壓力也制約了央票發行利率上行動力，因此3個月期央票發行利率如期持平。本周到期央票及正回購為2710億元，若剩余時間不進行其他操作，央行將通過公開市場凈回籠資金820億元。

從盤面上看，成交現券漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.02%，報102.90元；03國債(3)下跌0.07%，報95.76元；21國債(7)上漲0.05%，報105.75元。剩余期限在1-10年的03國債(8)持平于101.69元；21國債(12)下跌0.05%，報102.10元。剩余期限在1年以下的05國債(3)持平于100.58元。10年期國債05國債(1)下跌0.22%，報106.00元，列跌幅首位。

基準的五年期國債05國債(11)上午未成交。基準7年期國債05國債(9)上午未成交；06國債(1)上漲0.69%，報100.01元，列漲幅首位。

滬深企業債市場3月11日早盤高位震蕩，上證企業債指數最高探至137.84點，再創歷史新高，最低探至137.74點，中午收盤報137.80點，下跌0.01點或0.01%，成交個券中，09揚城建上漲7.69%，報139.98元，列漲幅首位；03網通(1)下跌5.27%，報95.50元，列跌幅首位。深證企業債指數最高探至128.49點，最低探至128.38點，中午收盤報128.41點，下跌0.04點或0.03%，成交個券中，02廣核債上漲0.61%，報99.90元，列漲幅首位；02電網15下跌5.36%，報102.21元，列跌幅首位。

由于滬深股市震蕩走低，兩市可轉債3月11日多數走軟，成交的10只個券有2只上漲，8只下跌。博匯轉債(110007)上漲0.23%，報121.59元，列漲幅首位；西洋轉債(110005)下跌1.66%，報138.15元，列跌幅首位。

(劉樹棟 撰稿)

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