美量化寬松再重提 歐債仍被關注 等待加息風

上周，非農過后，給國際市場帶來了新一輪的動蕩。歐債危機和愛爾蘭仍然是世界關注的焦點。而另外一個讓市場期待的就是“年末加息風”，到底會怎么刮。

美國量化寬松再度進入視線

美聯儲11月3日宣布在2011年第二季度前購買6000億美元長期國債，每月購買約750億美元國債，并稱失業率上升，通脹水平較低，經濟和就業復蘇步伐繼續遲緩，與美聯儲目標進展相差甚遠。

富國銀行(Wells Fargo)外匯策略主管Nick Bennenbroek表示，遠遜于預期的非農數據很可能令投資者對美聯儲實施第三輪量化寬松措施(QE3)預期升溫。

在美聯儲宣布第二輪量化寬松措施(QE2)不久，業內人士及投資者表示，美聯儲很可能啟動第三輪量化寬松政策。如今，美國11月非農數據大幅差于預期，且失業率進一步上升，令市場對美聯儲第三輪量化寬松政策預期升溫。

太平投資管理公司(PIMCO)首席執行官Mohamed El－Erian表示，美聯儲第二輪量化寬松政策不會完全解決美國經濟所面臨的問題，并會放大全球貨幣市場的緊張情緒，隨著國內經濟再度錯失政策預期，美聯儲推出更多量化寬松只是時間問題。

美國聯邦儲備委員會主席本·伯南克在5日播出的一檔電視訪談節目中再次為新一輪量化寬松貨幣政策辯護。他說，如果美國經濟復蘇緩慢或失業率繼續維持在高位，美聯儲可能購入超出新一輪量化寬松政策金額的國債，向市場注入更多資金。他說美國失業率回歸正常范圍仍需要數年時間，根據實際經濟效果及通脹情況，美聯儲量化寬松政策規模可能會超過6000億美元。

美聯儲上月推出第二輪量化寬松貨幣政策，這一政策被其他國家批評為試圖壓低美元匯率、刺激美國出口，遭到國際社會廣泛質疑和反對。對于有關美聯儲量化寬松舉措只是“多印錢”的說法，伯南克在接受采訪時予以反駁。他指出，美聯儲的刺激舉措，遠非表面上的“印錢”，而是刺激經濟復蘇的有效途徑。

歐債危機仍然沒有逃脫“被”關注的命運

歐元區16國財長12月6日開會，經過5小時討論，認為現有7,500億歐元(約7.8萬億港元)的穩定基金規模已經足夠，暫時無需擴大，但不排除未來會擴大規模。

歐元集團主席容克直截了當地跟出席當天新聞發布會的記者們說，“我們沒有任何新的決定向你們宣布。”此舉已經讓人失望。真正澆了所有人一盆冷水的是，當天歐元區沒有討論其他任何可能徹底解決危機的方案。

在歐元區財長會議結束后，歐盟27國財長12月7日也召開會議，歐洲債務危機仍是焦點，并會正式通過850億歐元(約8,825億港元)的救助愛爾蘭計劃，同時向經濟較弱的成員國施壓要“抓緊財政”。

此次會議的一個重要結果則是歐盟27國財長們正式批準了在11月28日歐央行特別會議上的決定，同意為愛爾蘭提供850億歐元貸款。但是，這一援助方案將附帶嚴格的條件，其中包括要求政府對愛爾蘭銀行系統進行徹底整改、采取促進經濟增長的多項改革措施以及在2015年將財政赤字占國內生產總值的比例削減到3％以下。愛爾蘭政府將隨后把2011年的預算案提交議會審批。

然而這似乎對愛爾蘭和歐債危機都沒有太大的幫助，因為這原本只是一場事關財政與銀行的金融危機。然而，就在愛爾蘭宣布接受國際援助之后不到24小時，這場金融危機迅速演變為一場政治風暴——作為愛爾蘭執政聯盟成員的綠黨呼吁在明年年初解散議會，提前舉行大選，并要求其辭職。反對黨新芬黨也表示，他們已經對考恩政府發起了不信任動議。

對于目前“內憂外患”的愛爾蘭，荷蘭合作銀行亞太區金融市場研究部主管阿德里安·福斯特對記者表示，政治局面已對愛爾蘭構成危險，加劇了危機擴散風險：“目前的關鍵問題是選民是否會接受愛爾蘭必需的財政緊縮，以及危機是否擴散到歐元區其他面臨財政挑戰的國家。”

國際貨幣基金組織（IMF）對愛爾蘭財政緊縮計劃通過首輪投票表示歡迎，IMF定于本周五就是否批準對愛爾蘭提供緊急援助進行表決。勒尼漢昨日表示，愛爾蘭不會出現債務違約，不排除2011年愛爾蘭將重返國際債市的可能。

年末加息風，到底怎么刮？

全球主要央行年內的最后一輪議息近期陸續來臨。考慮到臨近年末，加上近期國際經濟形勢動蕩，大多數央行都選擇了按兵不動。不過，分析人士注意到，不少國家尤其是基本面更好的新興經濟體正面臨越來越大的通脹壓力，明年可能繼續收緊貨幣政策。

9日，英國、韓國和新西蘭三國央行均舉行了議息會議，三家央行不約而同地做出了維持利率不變的決定。而在本周早些時候，加拿大、澳大利亞央行也都宣布維持現行利率不變。

從各國央行的政策聲明看，近期外部經濟環境不穩，是當局繼續“維穩”或是推遲加息的主要考慮，特別是愛爾蘭等歐洲國家的主權債務危機以及朝鮮半島局勢等因素。

今天投資者需要關注的經濟數據有：

■08:01 英國 12月份Rightmove房價 前值-3.2%/月,1.3%/年

■08:30 澳大利亞 10月份個人融資 前值-0.1%/月

■10:00 中國 11月份工業生產

■10:00 中國 11月份零售銷售

■15:45 法國 10月份經常帳 前值-44億歐元

■15:45 法國 三季度薪資 前值0.4%/季

■16:15 瑞士 11月份生產者/進口物價指數 前值-0.4%/月,0.3%/年;市場影響★

■21:30 加拿大 三季度設備利用率 前值76.0%

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