2009年20檔台股基金績效翻倍 慎防OTC年化標準差高達40%

投信投顧公會公佈2009年台股基金評析，去年，20檔台股基金漲幅超過100%，佔所有股票型基金的11%。電子指數扮演反彈的急先鋒，全年上揚了94.37%，OTC指數更是一飛沖天，全年漲幅高達133.11%。過去12個月的年化標準差來到了30%的邊緣，OTC指數的年化標準差更已逼近40%，值得投資人注意。

投信投顧公會表示，2009年台股堪稱戲劇化的一年，從年初悲觀低靡的氛圍到年底的一片看好，呈現急速的V型反轉。多數基金經理人認為上半年的反彈是「無基之彈」，股市的佈局因而比市場上漲的步調慢了很多，致股票型基金之平均漲幅落後大盤不少，下半年多頭較為確立，基金經理人急起直追，到年底止已有73檔基金全年績效超越含息的加權指數(+83.34%)，佔所有股票型基金的 4成，其中20檔漲幅超過100%，佔所有股票型基金的11%。

投信投顧公會表示，181檔投資國內的股票型基金平均獲利77.19%，仍然落後含息的加權指數達6%多，其中以上櫃股票型基金最佳，平均全年獲利達98.27%，但距離OTC指數的漲幅仍有一大段距離，也無任何一檔上櫃型基金可以超越OTC指數。科技型及中小型基金平均分別有83.24%及81.92%，是績效較佳的族群，價值型與一般型平均僅獲利70.51%及72.86%，是較弱勢的族群。

日盛小而美基金在第 4季中獲利18.31%，雖僅居第三名，卻足以使其全年獲利高達121.5%，登上冠軍的寶座。統一中小及群益店頭以全年117.86%和112.74%分居二、三名。科技型的德信數位時代以111.65%奪魁。除了價值型的冠軍全年獲利未達100%之外，所有細分類冠軍的淨資產價值均翻了一倍以上，績效非常亮眼。

相對於國內基金，投資國外的股票型基金遜色了許多，除了新興市場與亞洲區域型基金平均獲利59.13%與53.25%外，全球型與其他區域型均僅獲利 2、 3成左右。

其中只有三檔獲利超過80%，包括亞洲區域型的統一強漢(+86.12%)以及屬新興市場型的安泰ING大俄羅斯基金(+89.51%)與友邦拉丁美洲基金(+82.48%)。五檔投資日本的基金仍有三檔呈現負報酬，是最黯淡的族群，其他投資單一國家的基金以保誠印度(+74.53%)與安泰ING泰國(+69.51%)較佳。

平衡型基金也是內優於外，國內平衡型基金平均績效在35%附近，以兆豐國際萬金(+64.17%)，永豐中概平衡(+64.09%)，永豐永益平衡(+63.58%)以及德信長春藤(+62.71%)為領先群。最佳的跨國投資平衡型基金為群益亞太新趨勢平衡，但獲利僅51.18%。

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模組操作型基金持續其穩健的特色，平均僅獲利5.58%，其中以群益安家的35.52%最佳，領先第二名的聯邦計量平衡達15%之多，但13檔模組操作型基金中，竟還有四檔全年績效為負，可見此類基金在空頭市場中(如2008年)抗跌性雖強，在多頭市場中(如2009年)卻缺乏攻擊力道。
   
低利率的環境使債券型基金難以發揮，除海外債券型基金平均有近8%的獲利外，國內的類貨幣型基金及固定收益型基金平均全年獲利均不及1%，最佳的保德信瑞騰年報酬率僅0.92%。

組合型基金以跨國股票組合型較佳，平均獲利達36.37%，其中寶來全球新興市場精選組合基金獲利高達82.49%。跨國債券組合型基金則僅有11.87%的獲利。21檔不動產證券化型基金漸有起色，年獲利達25%，其中以金鼎亞太地產(B)的46.27%最為出色，相較之下金融資產證券化型基金就遜色許多，平均僅6.43%。

＊基金小百科

什麼是年化標準差？
年化標準差，代表基金年報酬率平均值，表用來衡量報酬率的波動程度，是一項常用的風險指標，年化標準差越高，代表一年內的報酬率波動愈大。