寧波海順：縮量艱難沖關未果 關注節后行情走勢

周四股指繼續呈現窄幅震蕩整理格式，盡管盤中指數一度上沖到3000點上方，但成交量的持續萎縮使得指數再次無功而返，節前清淡的交投氣氛表現的淋漓盡致，市場觀望氣氛極度濃厚，進而使得期望節前出現小暖春的愿望被凌厲的冷空氣吹的煙消云散。

消息面上來看，2月9日，周小川在悉尼出席澳洲央行組織的討論會間隙表示，中國通貨膨脹已經顯現，但仍處于低位。這顯示央行對待通脹的態度出現了明顯的變化，也表中國將逐漸面臨明通脹的壓力。11日公布的2010年1月份CPI上漲1.5%、PPI上漲4.3%，數據直接印證管理層態度的變化。盡管兩項數據均稍微低于市場預期，對股指形成一定的利好，但加速上移的PPI進一步加劇市場對于未來的通脹預期，直接導致了貨幣政策的提前收緊。當然，通脹預期加強或將加快加息步伐，在某種程度上進一步消除政策的不確定性，對市場的加息擔憂或是一種解脫。盤中來看，周三兩市權重普漲到周四漲跌互現來看，權重個股的分化在節前進一步的顯現，加上上漲個股家數也從周三的1000來家滑落到646家，下跌家數增加到985家，進而使得明日行情的期盼增加許多不確定性因素。板塊上來看，近期資源品種盤中的走強給予了市場不少做多的熱情，也使指數高位震蕩貢獻不少力度，加上地產板塊中個股的蠢蠢欲動，一定程度上預示著指數前期大幅下挫近乎400點后，做空動能的衰減，但成交量的萎縮也使得指數反彈無力。我們從技術上看到，本周指數盡管在小幅度攀升，但短期5日均線并沒有跟隨指數上移，也就是說這樣的上漲，觸摸到了3000點的關口，但其反彈的基礎并不是十分穩固，市場稍有風吹草動，恐慌性放量下跌就會隨時到來。也一定度上不排除明日最后一個交易日再次走出考驗下方短期均線支撐的可能性。目前滬深股指中短期均線仍呈空頭排列，加上9天休息的時間中存在諸多不確定性的因素，預計節前上證指數將于3020點至2950點之間窄幅震蕩。

對于后市，相關重要會議將召開，基于2010年經濟調結構的定調，2010年政策將向特定行業或區域傾斜，預計包括節能減排、新能源、低碳經濟及區域經濟或將成為會議的關切點。同時對于通脹類的盤中如銀行、有色、煤炭等也可做一定度關注。

(寧波海順 李金方)

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