太平洋證券台股期指盤前－多頭強勢拉高結算、建議佈局遠月合約

◆投資建議

台股周一受到陸客來台效應、鴻海營收利多、中國限電影響、後ECFA時代兩岸題材再起的諸多利多消息激勵，開盤一舉躍過7900點，並在各類股齊揚走漲的情況下，行情迅速加溫，其中以汽車、觀光、運輸的成交權重明顯放大並吸引資金湧入，華航、長榮航的具有兩岸觀光題材的類股周一也逼近7%漲幅、晶華也繳出漲停的成績，金融股部份則是受銀行西進的利基因素吸引投資人親睞，成交比重放大至10%，電子族群以鴻海為首；率領鴻準也攻上漲停板。從期貨來看，台指期、電子期、金融期、非金電期周一收盤仍呈現正價差態勢，整體周一走勢出現8000點以上的軋空行情上演，使台指期出現212點的超額漲幅，由於周三為結算日，不少停損、停利轉倉動作也順勢往遠月合約佈局，10月台指期合約上漲217點，漲幅大過近月合約，顯示多單轉倉的動作較積極，整體結算前多頭拉高表態動作明顯，短線仍有高點可期。

籌碼方面，周一外資期權未平倉部位增加65.75億多單，淨空單來到17.53億；而台指期未平倉部位減少4472口多單，淨多單共計796口。自營商期權未平倉部位增加62.13億多單，淨多單為101.18億；而台指期未平倉部位增加2716口多單，整體淨多單為6160口。總計三大法人期權未平倉部位周一增加10.28億多單，整體淨多單餘98.21億。此外，前十大交易法人周一減少1783口台指期多單，整體淨多單餘4177口。

選擇權方面，9月買權最大未平倉量序列上移至8100點達68720口，9月賣權最大未平倉序列落至7600點達65784口。其中未平倉增量幅度部分又以7900、8000買權停損出場2萬多口以及8000賣權26068口增加幅度較大，且選擇權隱含波動率因周一台指期大漲212點出現大幅拉升，買權隱波來到18.74%、賣權隱波來到21.69%、賣權比率上升至57.94%，結算前多頭已先拉高表態的意味明顯。

綜上所述，周一台股多頭強勢演出軋空行情，目前8100買權仍有6萬8千多口的未平倉量，且期貨正價差高達17點、隱波大幅增加，顯示市場多單追價意願大幅提高，預期周二在無重大利空出現之前，仍有高點可期，建議操作以遠月合約作為佈局標的首選，且目前10月為平價差，亦可降低進場成本。