交易所債市11月9日盤前信息綜述

上證國債市場11月8日繼續走低，現券跌多漲少。信用債指數全線走低，滬深股市強勢震蕩，可轉債漲跌互現。今日消息面對債市影響偏中性。央行9日將發行320億元1年期央票，中標利率有望繼續持穩于2.2913%。

上證國債指數11月8日高開0.01點，其后繼續呈現震蕩下行走勢，最終以綠盤報收，全天共成交4.45億元，較5日成交2.85億元放大56%。掛牌交易的131只國債中有5只上漲，2只持平，14只下跌。從盤面上看，成交國債多數走低，期限特征不很明顯。

信用債市場11月8日亦繼續調整，上證企業債指數最高探至143.05點，最低探至142.74點，收盤報142.85點，下跌0.14點或0.10%。深證企業債指數最高探至129.15點，最低探至128.82點，收盤報128.96點，下跌0.17點或0.13%。公司債指數最高探至126.32點，最低探至125.89點，收盤報126.12點，下跌0.12點或0.10%。分離債指數最高探至125.43點，最低探至125.11點，收盤報125.21點，下跌0.20點或0.16%。

受滬深股市高位震蕩影響，兩市成交的11只可轉債11月8日漲跌互現，其中有5只上漲，6只下跌，且有3只跌幅超過1%。新鋼轉債(110003)上漲1.31%，報129.37元，列漲幅首位。錫業轉債(125960)下跌3.34%，報186.98元，列跌幅首位。

中國人民銀行11月9日將發行320億元1年期票據，發行量較上期減近四成。10月經濟指標即將出爐，或對債市不利，但上周央票發行收益率均持穩，機構普遍認為央行加息后的央票收益率調整已一步到位，該期央票利率今日繼續持穩于2.2913%的可能性較大。

今日消息面對債市影響偏中性，基金倉位升至88.89%創2006年以來新高、中國不存在大規模熱錢流入、新股持續發行等因素令債市承壓，發改委等部門要求嚴厲查處哄抬棉價行為、10月CPI或創新高 多部門緊急出手平抑物價、收放熱錢"池子"并非股市、日本央行新量化寬松拉開序幕、10月份出口增速或繼續回落 外貿前景不樂觀等因素則對債市構成支撐。

總體來看，物價的節節走高推升了二次加息預期，債市頻頻走低在所難免，后市調整仍將延續。不過，在連續下跌后，債指跌勢也略有放緩。10月份宏觀經濟數據公布在即，機構觀望情緒濃厚，加上資金面維持寬松，債市走勢將暫時趨于穩定。投資者需密切關注央票招標結果及股市表現，以尋求交投線索。預計債市11月9日震蕩整理的可能性較大。

2010年11月9日基本面信息：

中國證監會8日公告，新界泵業、山東礦機集團、廣州香雪制藥、北京世紀瑞爾、上海科泰電源的IPO均獲通過。11月12日，發審委將審核常州天晟新材料、深圳雷曼光電科技、武漢華中數控、徐州燃控科技的創業板IPO審核，江蘇亞太輕合金主板首發及長江證券增發、寧波海運可轉債的申請。

多家研究機構監測數據顯示，上周基金倉位繼續走高。海通證券報告顯示，上周股票、混合型開放式基金倉位從85.43%提升至88.89%，增加3.46個百分點，創下2006年以來新高。

國家外匯管理局副局長鄧先宏8日接受媒體采訪時表示，中國不存在大規模熱錢流入，但在主要國家量化寬松的貨幣政策下，大量資金凈流入的壓力加大，違規套利熱錢主要瞄準樓市、股市。

據上海證券報9日報道，權威部門有關負責人日前在一內部論壇上指出，四季度中國CPI可能出現月度上漲4%左右的情況，物價上漲壓力將進一步加大。為此，包括發改委在內的多個部門日前緊急出手平抑物價。

據中國證券報9日報道，從國家發改委獲悉，7部門近日緊急下發通知，要求產棉區政府有關部門進一步加強市場和質量監管，加強對社會游資租廠或委托收購加工棉花情況的排查，嚴肅查處擾亂市場秩序和不履行質量義務的違法行為，并嚴厲查處散布漲價信息、惡意囤積、哄抬價格的行為。

央行行長周小川近日就監管入境熱錢所作的"池子"比喻引發了市場關于"筑池何處"的猜想。觀察人士認為，"池子"更多是指對熱錢進行流動性管理，央行也有可能對流動性管理工具有所創新，并非暗指將股市作為熱錢的"蓄水池"。

據上海證券報9日報道，海關總署將于明日公布10月份外貿進出口數據。多家機構分析師表示，在人民幣升值及成本上升雙重壓力下，10月份出口增幅仍將繼續小幅回落，綜合預計出口同比增速在20%左右。在外需增長動力不足、貿易保護盛行的壓力疊加下，中國政府主管部門及相關專家均認為明年外貿形勢不樂觀。

日本央行11月8日表示，將在本月11日購入1500億日元（180億美元）的政府債券，這意味著日本新量化寬松計劃在本周正式拉開序幕。該行副行長山口廣秀強調，若國內經濟明顯惡化，將擴大資產購買規模。

財政部11月10日將發行280億元1年期固息國債，本期債券采用多種價格(混合式)招標方式，全部進行競爭性招標，甲類成員在競爭性招標結束后有權追加發行。

國開行11月11日將發行200億元30年期固息金融債，本期債券采用單一利率(荷蘭式)招標方式。首場招標結束后，發行人有權追加發行不超過100億元的當期債券。

財政部11月12日將代理招標發行2010年最后一批地方債，總額為307億元，其中3年期品種計劃發行面值總額181億元；5年期品種發行面值總額126億元。

農發行11月12日將發行150億元5年期浮息金融債，本期債券采用單一利差中標(荷蘭式)招標方式。首場招標結束后，發行人有權追加發行不超過80億元的當期債券。

(劉樹棟 撰稿)

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