摩根大通：壽險股首選富邦金 調降新光金目標價至11元

原先看好銀行股表現將優於壽險股，摩根大通金融產業分析師許世德今天在最新出爐的報告中進一步指出，壽險股2009年隱含價值有27%的成長幅度，淨值年增率高達86%，帶動股價出現反彈，2008年至2009年年底已可見三大壽險股股價漲幅為52-64%；點名看好富邦金(2881-TW)，給予「加碼」評等、目標價54元，國泰金(2882-TW)為「中立」評等、目標價60元，新光金(2888-TW)則為「減碼」評等、目標價自12元下調為11元。

根據許世德的評估，壽險股2009年的隱含價值有27%的成長幅度，2009年壽險股淨值年增率高達86%，預期淨值大幅復甦正可反映出其股價，而國泰金、富邦金、新光金等三大壽險股股價從2008年至2009年，已出現52-64%不等的漲幅。

看好壽險業近期可因重新進行利差交易而獲利，許世德認為，其中國泰金、富邦金受惠幅度最大，新光金幅度較有限；且富邦金、國泰金都積極賣出年金險與生死合險以降低負債成本。