保監會擬放開傳統人身保險預定利率

為保護消費者利益、鼓勵產品創新，促進人身保險業又好又快發展，中國保監會決定放開傳統人身保險預定利率。日前，保監會下發《關于人身保險預定利率有關事項的通知》，開始公開征求意見。

《通知》提出，傳統人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定。保險公司對傳統人身保險產品進行定價，應當符合一般精算原理。《通知》所稱傳統人身保險是指簽發保單時保險費和保單利益確定的人身保險。

保監會要求，傳統人身保險準備金評估利率不得高于保單預定利率和法定最高評估利率中的低者。保險公司在1999年6月10日及以前簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為7.5%，1999年6月10日以后簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為3.5%。分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率不得高于年復利2.5%。

據業內人士介紹，此前保監會設定預定利率，是為了防止保險公司在投資工具單一、投資收益難以保證的情況下為爭奪市場份額而開打價格戰。但以目前的市場看，當初確定的預定利率過低，限制了保險產品與銀行理財產品、基金產品等的競爭。放開傳統人身保險預定利率限制，有利于提升傳統人身保險在市場上的競爭力。同時，也可以刺激消費者購買保障功能比較強的傳統人身險。

不過，放開預定利率限制顯然會對保險公司的成本控制帶來沖擊，昨日盤中保險股的走勢也反映了市場對保監會新政的擔心。中國人壽、中國太保早盤表現平穩，午后還有小幅上漲，但下午兩點半突然開始快速下跌，成交量也隨之放大，尾盤雖然有所回升，但截至收盤，中國人壽和中國太保都以綠盤報收，分別較前日下跌1.32%和1.54%。

平安證券在昨日收市之后就保監會新規影響所發的點評中表示，該調整對于保險市場總的影響應該不大，目前主流的產品均為分紅和萬能險種，而且近幾年的分紅水平和萬能結算利率均超過3.5%；在以前年度的產品試點中，已經出現過3.5%定價的傳統產品，但銷售情況一般。

中金公司認為，現有的保單預定利率在短期內不存在上調的必要性和市場環境基礎，即使從3—5年的維度來看，調整的可能性也很小。1999年之后2.5%的預定利率上限監管在過去10年內被證明是成功的，能夠有效地幫助保險公司避免新的利差損產生并能夠穿越投資周期持續產生利潤。即使是在投資收益率較高的年份，保險公司也可以通過提供超額利潤的分享（萬能險結算利率和分紅收益）來調整實際支付給投保人的回報率，預定利率上限的調整并無太大的必要性。