穆迪：信用狀況改善 亞洲石油及天燃氣提煉及營銷業展望穩定

穆迪投資者服務公司 (Moody"s) 8 日表示，亞太區石油及天燃氣提煉及營銷業展望為「穩定」。穆迪副總裁兼高級分析師林思美表示，上述展望反映了穆迪認為在未來 12 至 18 個月內，該行業的基本信用狀況不會大幅惡化或改善。

雖然煉油業的利潤已觸底回升，但產能過剩的問題仍然存在，利潤能回復至金融危機前水準的可能性並不大。林思美說：「然而，中國及印度在中短期內的需求持續成長，對服務亞太區市場的亞洲營運商具正面影響。」

穆迪對亞太區內 8 家煉油及營銷業公司授予評等，評等介乎 Baa3」至「Baa1」不等。多家煉油及營銷業發行人的展望由「負面」轉為「穩定」，原因是預期其信用狀況將會趨於穩定。

林思美說：「隨著未來 12-18 個月煉油利潤回穩，預期該行業的信用指標不會進一步大幅惡化。」

不過，穆迪預期該等公司資產負債表的實力不會在短期內大幅改善。林思美說：「煉油利潤仍然處於歷史低水準，營運現金流可迅速恢復成長的機會有限。」

穆迪認為，受評等煉油及營銷業公司可從債券及資本市場集資，流動性狀況良好。林思美稱：「雖然該等公司有某些重大的資本開支需要，我們預期對其流動性狀況的壓力不會太大。」

穆迪表示，業務多元化及縱向整合是該等公司的主要信用支持因素。林思美說：「煉油與石化業務或石油勘探與生產業資產進行經濟整合，應有利於煉油公司盈利和現金流的穩定性。」

最後，監管機構的規定，特別是有關環境保護的問題，將會繼續影響亞太區內的煉油及營銷業公司。因此，該等公司已開始投資於符合規定標準產品的生產設施。