棉價"高燒"家紡股遭瘋狂拋售

近期棉花價格瘋漲，截至12日，國內棉花328級現貨價格達23485元/噸，創歷史新高。與此同時，家紡股昨日遭遇瘋狂拋售，其中羅萊家紡（002293，收盤價68.19元）和富安娜（002327，收盤價41.25元）平均跌幅接近5%。

家紡商提前加價應對

數據顯示，棉花328級現貨價12日上漲290元至23485元/噸，刷新歷史新高，其10月份和年內漲幅分別高達3.5%、58%。而“瘋牛”般的棉價使部分棉質服裝價格上漲。據報道，多個城市的批發市場顯示，包括家居服、保暖內衣等以棉布為主要原料的服飾，均出現了15%~20%的上漲。

據羅萊家紡招股說明書披露，公司產品主要原料為坯布和填充料，填充料包括棉花、化纖等。去年上半年，坯布占營業成本比重82%，填充料占7.5%。這意味著來自上游的棉花漲價，勢必會推升采購成本。

受棉價上漲利空消息影響，羅萊家紡本周累計重挫13%，其中周一創出上市來最大單日跌幅7.5%；富安娜和夢潔家紡（002397，收盤價41.95元）本周跌幅分別為10%、6%。

昨日，夢潔家紡證券事務代表陳書龍向《每日經濟新聞》表示，公司主要以兩大措施應對棉花漲價。首先是在每年兩次大規模訂貨會上對新品進行提價，其中7、8月的春夏訂貨會上已將毛利提高5至10個百分點。這意味著新品提價幅度將不低于這一區間；其次是每個月公司都會推出新品，公司也將在保證毛利水平的情況下提價。

富安娜董秘胡振超稱，公司事實上早就通過提價來轉移成本壓力了，主要措施還是對新品進行提價。不過，提價后對下游需求的影響肯定會逐漸顯現。值得注意的是，盡管滌綸可部分替代棉，但因面料質地不同，胡振超稱公司不會通過新增滌綸產品轉嫁成本。

40倍PE或現投資價值

截至昨日收盤，羅萊家紡動態市盈率為62倍，富安娜和夢潔家紡則分別為57倍、69倍。

某上市券商研究員昨日向 《每日經濟新聞》指出，由于前期家紡股市場關注度太高，在四季度看多資源股，看淡消費股的市場環境下，公募、私募只能通過放量出貨來調倉。預計家紡股的平均市盈率將跌至40倍左右。但因今年第四季度家紡股的業績較為確定，一旦三只股票市盈率低于40倍，或將有一定投資價值。另外，他預計全年三大家紡商平均提價幅度至多5%。

第一紡織網總編輯汪前進認為，因棉花漲價，今年服裝企業將陸續提價10%~20%，至于幅度則取決于具體情況。比如小服裝商可能很早就已經提價20%，但品牌服裝商、較大的家紡商因議價能力強，可能只需提幾個百分點。另外，純棉產品提價壓力大，但家紡商因產品還涉及坯布、填充物等，壓力相對會小些。