TDR股價原股折價擴大 正是聰明套利好時候

受全球股災波及，台股近日來連續重挫，連帶使普遍較原股溢價的TDR族群股價紛紛下殺，截至今(8)日收盤共有 5 檔TDR股價較原股折價，以TDR可隨時兌回原股或出售的情況來看，永豐金證券認為，投資人套利的機會已然浮現。

受台股比全球股市大跌拖累，台股上週六(2/6)收盤後，共有 5 檔TDR股價較原股折價，其中包含康師傅(910322-TW)、中國旺旺(9151-TW)、越南控(9110-TW)、新焦點(9106-TW)與僑威控(911201-TW)，折價幅度都在 1 -22%之間。

永豐金證券認為，TDR持有人除了可享有與原股股東相同的權利與股利外，更可隨時申請兌回或出售原股，因此使得TDR普遍較原股股價溢價，當TDR股價低於原股價格，投資人便可逢低進場套利，買價格較低的TDR兌回價格較高的原股或出售，以賺取與原股的價差。

永豐金證券莊英明副總表示， TDR持有人可隨時向往來證券商提出申請兌回原股持有或是直接委由國外券商出售原股，以港股來台TDR為例，約 3 個營業日就能通知國外券商在香港出售原股，或是 5 – 8 個營業日便可收到兌回的原股，申請手續十分簡便。

以康師傅TDR 10萬個單位為例，申請費用共5000元，可兌回康師傅港股 5 萬股，若投資人選擇直接在香港出售，則手續費(成交金額0.25%)與交易稅(成交金額0.112%)共約1.3萬元，以上週六收盤價計算，投資人購買康師傅TDR兌回原股出售價差約11.5萬元。